Arafura Rare Earths Aktie: Kursbewegung unklar

Arafura Rare Earths steht wegen einer verspäteten Meldepflicht in der Kritik. Die späte Offenlegung einer Direktorentransaktion verstößt gegen ASX-Regeln – und das ausgerechnet zu einem Zeitpunkt, an dem das Unternehmen kurz vor einer wegweisenden Investitionsentscheidung steht.

Zwei Monate Verzug bei Pflichtmitteilung

Direktor Ian Murray erwarb am 15. Dezember 2025 im Rahmen eines genehmigten Aktienplans 107.142 Aktien zu je 0,28 australischen Dollar. Die vorgeschriebene Meldung an die Börse erfolgte jedoch erst am 23. Februar 2026 – eine klare Verletzung der ASX Listing Rule 3.19A, die eine unverzügliche Offenlegung vorschreibt.

Das Unternehmen begründet die Verzögerung mit einem administrativen Versehen im Transferprozess. Der Vorstand betont gleichzeitig, dass die internen Kontrollmechanismen für Direktorengeschäfte grundsätzlich angemessen seien. Die Panne fällt zeitlich mit einem Wechsel im Sekretariat zusammen: Lewis Lowe schied am 9. Februar 2026 als Joint Company Secretary aus, nachdem Catherine Huynh von ihrer Elternzeit zurückkehrte.

Solide Finanzierung trotz Verlust

Die Compliance-Thematik überschattet eine ansonsten robuste finanzielle Ausgangslage. Zum 31. Dezember 2025 verfügte Arafura über Barmittel von 571 Millionen australischen Dollar bei nahezu vernachlässigbaren Schulden von 238.000 Dollar. Diese Liquidität resultiert aus einer erfolgreichen Kapitalerhöhung von 475 Millionen Dollar, die in zwei Tranchen um den Jahreswechsel abgeschlossen wurde.

Im Halbjahr bis Dezember 2025 verzeichnete das Unternehmen einen Nettoverlust von 13 Millionen Dollar – eine Verbesserung gegenüber den knapp 19 Millionen Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Mittelabfluss im Gesamtjahr belief sich auf 28 Millionen Dollar, was etwa 2,7 Prozent der Marktkapitalisierung von rund 1,09 Milliarden Dollar entspricht.

Nolans-Projekt vor Entscheidungsphase

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Die endgültige Investitionsentscheidung (FID) für das Kernprojekt Nolans rückt näher. Ursprünglich für das erste Quartal 2025 vorgesehen, peilt das Management nun die erste Jahreshälfte 2026 an. Die Verzögerung verschafft zusätzliche Zeit für Verhandlungen mit potenziellen internationalen Kapitalgebern.

Die Finanzierungsstruktur umfasst bereits 775 Millionen US-Dollar an Kreditfazilitäten sowie eine bedingte Zusage über 200 Millionen Dollar vom Australian National Reconstruction Fund. Hinzu kommt eine unverbindliche Interessensbekundung der US Export-Import Bank über bis zu 300 Millionen Dollar. Als Engineering-Partner wurde Hatch für die Vorbereitungsarbeiten engagiert.

Das Projekt zielt auf eine jährliche Produktion von 4.400 Tonnen Neodym-Praseodym-Oxid bei einer geplanten Laufzeit von 38 Jahren. Australiens reichste Unternehmerin Gina Rinehart verdoppelte ihre Beteiligung über Hancock Prospecting während der Kapitalerhöhung im Oktober.

Marktumfeld begünstigt Seltenerd-Produzenten

Der Preis für das kritische Seltenerd-Gemisch Neodym-Praseodymium (NdPr) überschritt laut Asian Metal Index die Marke von 100 Dollar pro Kilogramm – ein Anstieg um über 80 Prozent binnen Jahresfrist. Haupttreiber sind Angebotsengpässe. China kontrolliert weiterhin etwa 90 Prozent der globalen Versorgung und hält an Exportbeschränkungen fest, die im April 2025 eingeführt wurden.

Arafura plant, alle notwendigen Verträge bis Ende des zweiten Quartals 2026 abzuschließen. Die kommenden Monate werden zeigen, ob die ausstehenden Finanzierungsbausteine gesichert werden können. Die Kombination aus gestärkter Bilanz, steigenden NdPr-Preisen und prominenter institutioneller Unterstützung positioniert das Unternehmen als potenziellen Akteur im Markt für kritische Rohstoffe – sofern die Governance-Disziplin künftig gewährleistet bleibt.

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