Alphabet übertrifft im vierten Quartal 2025 die Erwartungen deutlich – sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn. Doch statt Jubelstimmung sorgt eine Ankündigung für Irritationen: Der Google-Konzern plant für 2026 Investitionen in Höhe von bis zu 185 Milliarden Dollar. Das ist mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr und weit über dem, was die Wall Street erwartet hatte.

Starke Zahlen auf ganzer Linie

Der Mutterkonzern von Google meldete am 4. Februar einen Quartalsumsatz von 113,8 Milliarden Dollar – ein Plus von 18 Prozent gegenüber dem Vorjahr und über den prognostizierten 111,4 Milliarden Dollar. Der Gewinn je Aktie kletterte um 31 Prozent auf 2,82 Dollar und übertraf die Analystenschätzung von 2,63 Dollar klar.

Erstmals in der Unternehmensgeschichte durchbrach Alphabet im Geschäftsjahr 2025 die Umsatzmarke von 400 Milliarden Dollar.

Besonders stark entwickelte sich das Cloud-Geschäft:

  • Google Cloud steigerte den Umsatz um 48 Prozent auf 17,7 Milliarden Dollar (Erwartung: 16,2 Milliarden)
  • Das operative Ergebnis verdoppelte sich auf 5,3 Milliarden Dollar
  • Der Auftragsbestand wuchs um 55 Prozent gegenüber dem Vorquartal auf 240 Milliarden Dollar

Auch Google Services legte zu: Die Sparte verzeichnete ein Umsatzplus von 14 Prozent auf 95,9 Milliarden Dollar. YouTube-Werbung wuchs um 9 Prozent auf 11,4 Milliarden Dollar, während die Google-Suche 17 Prozent zulegte.

Die 180-Milliarden-Wette auf KI

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Der Grund für die anfängliche Kursschwäche: Alphabet kündigte Investitionen zwischen 175 und 185 Milliarden Dollar für 2026 an. Das entspricht etwa dem Doppelten der 91,4 Milliarden Dollar aus 2025 und liegt deutlich über der Markterwartung von rund 120 Milliarden.

CFO Anat Ashkenazi begründete die Ausgaben mit dem Ausbau der KI-Infrastruktur für Google DeepMind und der hohen Nachfrage nach Cloud-Kapazitäten. Die Aktie fiel am 5. Februar zwischenzeitlich um bis zu 5 Prozent, konnte die Verluste aber bis Handelsschluss weitgehend ausgleichen.

Hinter den massiven Investitionen steht die rasante Entwicklung der KI-Sparte: Die Gemini-App erreichte über 750 Millionen aktive Nutzer pro Monat. Gleichzeitig sanken die Kosten für Gemini-Dienste im Jahresverlauf um 78 Prozent. Seit dem Start vor vier Monaten verkaufte Alphabet über 8 Millionen kostenpflichtige Lizenzen von Gemini Enterprise.

Waymo kostet weitere Milliarden

Zusätzlich belastete eine Sonderausgabe von 2,1 Milliarden Dollar für Mitarbeitervergütungen bei der Robotaxi-Tochter Waymo. Alphabet finanzierte den größten Teil einer 16-Milliarden-Dollar-Finanzierungsrunde für das autonome Fahrzeug-Unternehmen im Februar 2026.

Der Vorstand beschloss zudem eine Quartalsdividende von 0,21 Dollar je Aktie, zahlbar am 16. März an alle Aktionäre, die am 9. März im Register stehen.

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