Almonty Aktie: Optimistische Zukunftsausblicke!

Almonty Industries hat einen zentralen Meilenstein erreicht: In der Sangdong-Mine in Südkorea hat der kommerzielle Abbau begonnen. Die Aktie legte gestern deutlich zu, nachdem der Übergang von der Entwicklungs- zur Produktionsphase offiziell eingeläutet wurde.

Erste Erzlieferung aus Sangdong

Am 16. Dezember meldete Almonty die erste LKW-Lieferung von Erz auf die sogenannte Run-of-Mine-(ROM)-Halde der Sangdong-Mine in Yeongwol, Provinz Gangwon. Damit ist die wesentliche Bauphase abgeschlossen, der Schritt vor der Aufnahme der Vollproduktion ist getan.

Auf der ROM-Fläche wird das durch Sprengungen gelöste Material nach Erzgehalt zwischengelagert. Anschließend folgt ein mehrstufiger Prozess aus primärer und sekundärer Zerkleinerung, Mahlen und Flotation. In diesem Flotationskreislauf werden die Wolfram-haltigen Minerale abgetrennt, aufkonzentriert, getrocknet und für Industriekunden verpackt.

CEO Lewis Black bezeichnete die erste Erzplatzierung als „strategischen Wendepunkt“ für das Ziel, die globale Wolfram-Lieferkette zu stärken. Nach seiner Darstellung spielt Sangdong eine Schlüsselrolle in den Bemühungen der USA, der EU und Südkoreas, ihre Abhängigkeit vom derzeit klar dominierenden Anbieter China zu verringern, der über 80 % des weltweiten Wolframs liefert.

Produktionspotenzial und Kapazität

Nach der Stabilitäts- und Leistungsüberprüfung der einzelnen Prozessschritte folgt eine Phase der Produktionsstabilisierung. Ziel ist der Übergang in den regulären Vollbetrieb.

Die Lagerstätte Sangdong verfügt über Reserven von 7,9 Millionen Tonnen mit einem durchschnittlichen Gehalt von 0,47 % Wolframoxid (WO₃). Das entspricht rund 3,7 Millionen enthaltenen metrischen Tonnen-Einheiten.

Bei voller Auslastung soll die Mine mehr als 80 % der weltweiten Wolframproduktion außerhalb Chinas liefern. Angesichts jüngster US-Beschaffungsverbote für China-Wolfram im Verteidigungsbereich und chinesischer Exportbeschränkungen adressiert das direkt erkannte Schwachstellen in der Versorgung mit dem strategischen Metall.

Kursreaktion und Analysten

Die Börse reagierte deutlich auf den Fortschritt in Sangdong. Am 24. Dezember stieg die Aktie an der NASDAQ um 6,9 % auf 9,45 US-Dollar. Das Handelsvolumen lag bei rund 1,27 Millionen Papieren. Damit notiert der Titel klar über seiner 50-Tage-Linie von 7,14 US-Dollar.

Analystenstimmen

• DA Davidson bestätigte am 19. Dezember ein „Buy“-Rating und ein Kursziel von 12,00 US-Dollar. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von rund 27 % gegenüber dem aktuellen Niveau.
• Oppenheimer führt die Aktie mit „Outperform“ und einem Kursziel von ebenfalls 12,00 US-Dollar, nachdem das Ziel im Oktober von 7,00 US-Dollar angehoben worden war.

Daten von MarketBeat zufolge liegt der Konsens bei „Moderate Buy“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von 10,17 US-Dollar.

Institutionelle Investoren steigen ein

Im dritten Quartal 2025 haben mehrere institutionelle Adressen neue Positionen aufgebaut:

• Telemark Asset Management LLC: ca. 7,84 Mio. US-Dollar
• Alyeska Investment Group L.P.: ca. 7,84 Mio. US-Dollar
• ArrowMark Colorado Holdings LLC: ca. 7,81 Mio. US-Dollar
• Millennium Management LLC: ca. 5,95 Mio. US-Dollar
• Sei Investments Co.: ca. 2,56 Mio. US-Dollar

Diese Engagements unterstreichen das wachsende Interesse an dem Wolfram-Projekt in Südkorea.

Strategische Bedeutung und geopolitischer Rahmen

Die Wiederaufnahme der Produktion in Sangdong hat spürbare geopolitische Dimensionen. Wolfram steht seit 2018 auf der US-Liste kritischer Rohstoffe. Gründe sind die vielfältigen Anwendungen in Verteidigungssystemen, Halbleitern, KI-Hardware, Luft- und Raumfahrt sowie anderen Hochtechnologie-Sektoren.

„Korean Trinity“-Ansatz

CEO Black skizzierte eine langfristige Vision für den Standort Sangdong. Im Zusammenspiel von:

• der laufenden Minenproduktion,
• der im Aufbau befindlichen Wolframoxid-Anlage und
• der geplanten Erschließung der Molybdän-Lagerstätte

soll eine vollständig integrierte Wertschöpfungskette für strategische Metalle entstehen – intern als „Korean Trinity“ bezeichnet.

Ziele dieses Verbunds:

• Südkorea als globalen Knotenpunkt für Produktion, Raffination und Veredelung von Wolfram zu etablieren,
• US-Verteidigungsprogramme zu unterstützen, die ab 2027 nicht mehr auf China-Wolfram zurückgreifen dürfen,
• Südkoreas starke Abhängigkeit von chinesischen Wolframoxid-Importen zu reduzieren.

Historische Einordnung

Die Sangdong-Mine trug in den Jahrzehnten nach dem Koreakrieg zeitweise mehr als die Hälfte zu Südkoreas Exporterlösen bei und spielte damit eine zentrale Rolle beim wirtschaftlichen Wiederaufbau. In den 1990er Jahren wurde sie vor allem wegen des Preisverfalls nach einem Überangebot aus China stillgelegt.

Almonty übernahm das Projekt 2015 und arbeitete rund zehn Jahre daran, die Mine wieder in Produktion zu bringen.

Jüngste Unternehmensmaßnahmen

Parallel zu den operativen Fortschritten hat Almonty in den vergangenen Monaten mehrere strategische Schritte umgesetzt.

Kapitalerhöhung abgeschlossen

Am 10. Dezember schloss das Unternehmen eine aufgestockte, fest übernommene Kapitalerhöhung über 20,7 Millionen neue Aktien zu 6,25 US-Dollar je Aktie ab. Der Bruttoerlös belief sich auf 129,375 Millionen US-Dollar.

Das Konsortium wurde von BofA Securities angeführt, mit Cantor Fitzgerald & Co., D.A. Davidson & Co. sowie A.G.P./Alliance Global Partners als Bookrunner. Nach Aussage von CEO Black ist Almonty mit den Mitteln „voll durchfinanziert“, um Exploration und Ausbau der Projekte voranzutreiben, und plant derzeit keine weiteren Kapitalaufnahmen.

Management verstärkt

Zum 1. Dezember wurde Brigadegeneral a. D. Steven L. Allen zum Chief Operating Officer ernannt. Er soll die Wolfram-Lieferströme aus Sangdong und der portugiesischen Panasqueira-Mine optimieren. Der Schritt unterstreicht den Fokus auf effiziente Abläufe im Übergang zur Produktionsphase.

Ausbau in den USA

Bereits im November 2025 hatte Almonty die Übernahme des Gentung Browns Lake Wolframprojekts in Montana abgeschlossen. Damit treibt das Unternehmen seine Pläne voran, ein führender integrierter Wolframproduzent in den USA zu werden.

Finanzprofil und nächste Schritte

Almonty kommt derzeit auf eine Marktkapitalisierung von rund 2,41 Milliarden US-Dollar. Wichtige Kennzahlen sind:

• Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity): 16,37
• Current Ratio: 0,77
• Quick Ratio: 0,63

Die relativ hohe Verschuldung spiegelt die kapitalintensive Entwicklung von Sangdong wider. Mit zunehmenden Cashflows aus der Mine soll sich diese Struktur schrittweise verbessern.

Anstehende Katalysatoren

In den kommenden Monaten stehen mehrere Ereignisse im Fokus:

• Stabilisierung und Hochlauf der Produktion in Sangdong
• Inbetriebnahme der Zerkleinerungs-, Mahl- und Flotationsanlagen
• Fortschritte beim Bau der Wolframoxid-Anlage
• Ergebnisse des Bohrprogramms im Molybdän-Projekt Sangdong (gestartet im September 2025)
• Projekt-Updates aus Gentung Browns Lake in Montana
• Zahlen zum vierten Quartal 2025

Fazit

Mit der ersten Erzlieferung aus Sangdong hat Almonty einen entscheidenden Schritt von der Bau- in die Produktionsphase vollzogen. Das senkt Projekt- und Ausführungsrisiken und schafft die Grundlage, von der Nachfrage aus Verteidigungs-, Halbleiter- und Hightech-Industrien nach nicht-chinesischem Wolfram zu profitieren. In Kombination mit frischem Kapital, wachsendem institutionellem Interesse und überwiegend positiven Analysteneinschätzungen rückt nun vor allem der erfolgreiche Produktionshochlauf bis Anfang 2026 in den Mittelpunkt.