Almonty Aktie: Bewährungsprobe naht

Der kanadische Wolfram-Produzent Almonty Industries hat eine beispiellose Neubewertung hinter sich. Ausgelöst durch drastische Exportbeschränkungen Chinas schoss der Aktienkurs im vergangenen Jahr in die Höhe. Nach jüngsten Gewinnmitnahmen rückt nun die operative Realität in den Fokus: Die anstehenden Quartalszahlen müssen beweisen, ob das Unternehmen den globalen Angebotsschock in nachhaltige Gewinne ummünzen kann.

In den vergangenen Tagen geriet das Papier deutlich unter Druck. Allein am Freitag rutschte der Kurs um über acht Prozent auf 19,30 US-Dollar ab, bevor sich die Verkäufe gestern weiter fortsetzten. Diese Korrektur folgt auf eine extreme Handelsspanne, in der die Aktie innerhalb von 52 Wochen zwischen 1,00 und 22,55 US-Dollar pendelte. Verantwortlich für diese historische Rally war ein fundamentaler Wandel am globalen Wolfram-Markt. China, das traditionell rund 80 Prozent des weltweiten Angebots kontrolliert, hat Ende 2025 die Exportquoten drastisch verschärft. Die Folge war ein Preisanstieg des Industriemetalls um über 160 Prozent.

Sangdong-Mine im Fokus

Genau in diese Angebotslücke stößt Almonty. Mit dem Start der aktiven Förderung in der südkoreanischen Sangdong-Mine im Dezember 2025 hat das Unternehmen einen wichtigen operativen Meilenstein erreicht. Das Projekt soll eine geopolitisch sichere Wolfram-Lieferkette für westliche Industrienationen aufbauen. Dieser strategische Wert wird durch ein US-Importverbot für chinesisches Wolfram im Rüstungsbereich ab 2027 zusätzlich verstärkt.

Neben Südkorea treibt das Management auch Kapazitätserweiterungen in Portugal und den USA voran. Das erklärte Ziel ist es, mittelfristig 40 Prozent des nicht-chinesischen Bedarfs zu decken.

Institutionelle Käufe und Analysten-Ziele

Die geopolitische Ausgangslage hat im vierten Quartal massiv institutionelles Kapital angelockt. Die Zahl der investierten Fonds stieg um über 55 Prozent auf 107. Besonders Van Eck Associates baute seine Position signifikant auf über 11,2 Millionen Aktien aus. Bei den Analysten herrscht hingegen keine Einigkeit darüber, ob das aktuelle Kursniveau eine Chance oder bereits eine Übertreibung darstellt. Die aktuellen Einschätzungen spiegeln diese Unsicherheit wider:

• DA Davidson: 25,00 US-Dollar (Kaufen)
• B. Riley: 17,00 US-Dollar (Kaufen)
• Durchschnittliches Konsensziel: 15,13 US-Dollar
• Weiss Ratings: Verkaufen

Am 26. März legt Almonty die nächsten Quartalszahlen vor. Dieser Bericht liefert die ersten konkreten Finanzdaten, die den doppelten Effekt aus historisch hohen Wolframpreisen und der anlaufenden Produktion in Südkorea abbilden. Investoren erwarten harte Fakten zur Cash-Generierung, zur Margenentwicklung und zu den aktuellen Förderkosten. Mit einer Liquiditätskennzahl (Quick Ratio) von 2,25 und frischem Kapital in Höhe von 219 Millionen US-Dollar aus dem Vorjahr ist die kurzfristige Finanzierung gesichert. Ein Übertreffen der Produktionsziele könnte die jüngste Korrektur beenden, während enttäuschende Margen bei der aktuell hohen Bewertung direktes Abwärtspotenzial bergen.