Aixtron Aktie: Überraschende Wende

Sinkende Umsätze und schrumpfende Gewinne führen normalerweise zu tiefroten Vorzeichen im Depot. Nicht so bei Aixtron: Trotz schwacher Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr kletterte der Titel nach einer ersten Schrecksekunde auf ein neues Jahreshoch. Anleger ignorieren die trübe Gegenwart und wetten voll auf ein ganz bestimmtes Szenario im Jahr 2027.

Achterbahnfahrt nach Zahlenvorlage

Der Handel am Freitag verlangte Investoren starke Nerven ab. Nach einem initialen Kursrutsch von über zehn Prozent drehte die Stimmung komplett ins Positive. Auslöser der Volatilität waren die Ergebnisse für 2025: Der Umsatz sank um zwölf Prozent auf 556,6 Millionen Euro, der operative Gewinn brach sogar um ein Viertel auf gut 100 Millionen Euro ein. Dass die Aktie dennoch drehte, liegt an der Einordnung dieser Daten – Aixtron erreichte damit immerhin das obere Ende der eigenen, bereits gesenkten Prognose.

Viel wichtiger für die Marktteilnehmer war jedoch die Bilanzqualität. Der operative Cashflow verbesserte sich deutlich auf 208,4 Millionen Euro, was als Zeichen hoher Widerstandskraft in einer schwierigen Marktphase gewertet wird. Auch operativ gab es Lichtblicke: Die Auslieferung der 100. G10-SiC-Anlage unterstreicht die Relevanz des Unternehmens für die Halbleiterindustrie.

Übergangsjahr 2026

Für das laufende Jahr dämpft Vorstandschef Felix Grawert allerdings die Euphorie. Mit einem erwarteten Umsatz von rund 520 Millionen Euro und einer operativen Marge zwischen 16 und 19 Prozent wird 2026 klar als Übergangsjahr definiert. Als Reaktion auf die Marktschwäche und Überkapazitäten im Bereich der SiC-Leistungselektronik kündigte das Unternehmen einen Stellenabbau am Stammsitz in Herzogenrath an.

Warum greifen Anleger dennoch zu? Der Blick richtet sich starr auf 2027. Analysten sehen in der geplanten Einführung von Nvidias 800-Volt-Architektur in KI-Rechenzentren einen massiven Treiber. Zusammen mit der steigenden Verbreitung von 800-Volt-Batteriesystemen in Elektroautos könnte dies ab der zweiten Jahreshälfte 2026 eine neue Bestellwelle auslösen. Galliumnitrid (GaN) und Siliziumkarbid (SiC) etablieren sich zunehmend als Standardmaterialien für diese Hochleistungsanwendungen.

Stärke im Chart

Das Vertrauen in diese Zukunftsstory spiegelt sich eindrucksvoll im Kurs wider. Mit einem Schlusskurs von 27,15 Euro notiert die Aktie direkt an ihrem 52-Wochen-Hoch und hat seit Jahresanfang fast 40 Prozent zugelegt. Trotz des Gewinnrückgangs sendet auch das Management ein Signal der Stabilität und belässt die Dividende unverändert bei 15 Cent je Anteilsschein.

Die Bewertung der Aktie stützt sich nun fast vollständig auf die Wachstumsfantasie für 2027. Gelingt es dem Anlagenbauer, die erwartete Nachfrage aus dem KI- und EV-Sektor in harte Aufträge umzumünzen, könnte das aktuelle Hoch nur eine Zwischenstation sein. Bis sich diese Hoffnung in der Bilanz niederschlägt, müssen Anleger jedoch die prognostizierte Schwächephase des Jahres 2026 aussitzen.