Aixtron Aktie: Jefferies bremst

Die Rallye endet abrupt. Nachdem Aixtron in den vergangenen Wochen noch als Small-Cap-Favorit für 2026 gefeiert wurde, drückt heute eine kritische Analyse von Jefferies den Kurs deutlich nach unten. Analyst Janardan Menon warnt vor zu hohen Erwartungen – und stellt damit die jüngste Euphorie infrage.

Die Fakten:
- Jefferies bestätigt "Hold" trotz Kursziel-Anhebung auf 18,20 Euro
- Aktueller Kurs bei 19,87 Euro signalisiert Abwärtspotenzial
- Wochenperformance: Minus 7 Prozent nach vorheriger 18-Prozent-Rally
- Jefferies rechnet mit "holprigem Ritt" für europäische Halbleiteraktien 2026

Analysten im Tauziehen

Der Timing der Jefferies-Analyse könnte kaum brisanter sein. Erst in der Vorwoche hatten Bank of America und Barclays das Unternehmen als unverzichtbaren Infrastrukturlieferanten für die KI-Revolution positioniert. Die dominante Marktstellung bei Anlagen für Galliumnitrid (GaN) – ein Material, das in energieeffizienten Leistungshalbleitern für KI-Server zum Einsatz kommt – galt als Trumpfkarte.

Menon argumentiert anders: Die Bewertungen seien nach der jüngsten Kursrally bereits deutlich gestiegen, während die Nachfrage außerhalb des KI-Segments verhalten bleibe. Seine Skepsis trifft auf einen Markt, der zuletzt bereit war, über das vom Management selbst ausgerufene "Übergangsjahr" 2026 hinwegzusehen.

Die Kursziel-Anhebung von 17,50 auf 18,20 Euro wirkt dabei wie ein taktisches Signal: Jefferies erkennt die langfristige Story an, sieht aber kurzfristig Luft nach unten.

Entscheidung am 26. Februar

Am 26. Februar legt Aixtron den Geschäftsbericht für 2025 vor – und vor allem die Prognose für 2026. Die Zahlen werden zeigen, ob sich die von den Bullen erwartete Nachfragebelebung aus dem KI-Sektor bereits in den Auftragsbüchern niederschlägt. Nach der Prognosesenkung im Oktober 2025 steht das Management unter Beobachtung.

Bis dahin dürfte die Aktie im Spannungsfeld zwischen KI-Fantasie und operativer Realität volatil bleiben. Die 20-Euro-Marke hat sich heute als erste Unterstützung erwiesen – ihre Verteidigung wird kurzfristig richtungsweisend sein.