Adidas Aktie: Realitätsverlust!

Adidas zeigt Rekordergebnisse, doch die Börse wendet sich ab. Während der Sportartikelhersteller seine Gewinnprognose anhebt und operativ auf allen Zylindern läuft, stürzt die Aktie ab. Was steckt hinter dieser bizarren Diskrepanz zwischen fundamentaler Stärke und Marktreaktion?

Rekordquartal verpufft wirkungslos

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: 6,6 Milliarden Euro Umsatz im dritten Quartal, ein währungsbereinigtes Wachstum von 12 Prozent bei der Kernmarke Adidas. Das Management hebt daraufhin die Prognose für den Betriebsgewinn auf rund 2,0 Milliarden Euro an – eine deutliche Steigerung.

Doch der Kapitalmarkt honoriert diese Performance nicht. Ganz im Gegenteil:

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• Die Aktie markierte Anfang November ein neues 52-Wochen-Tief bei 157,45 Euro
• Seit dem Jahreshoch im Februar verlor das Papier über 38 Prozent an Wert
• Die 200-Tage-Linie liegt fast 20 Prozent über dem aktuellen Kursniveau
• Der Titel zählt zu den schwächsten Werten im DAX

Nordamerika als Achillesferse

Während Europa und China zweistelliges Wachstum verzeichnen, offenbart sich in Nordamerika die Schwachstelle. Der wichtige US-Markt bleibt eine Baustelle – und genau diese regionale Schwäche scheint sämtliche Erfolge andernorts zu überschatten.

Hinzu kommen geopolitische Unsicherheiten. Mögliche US-Zölle könnten die operative Entwicklung belasten, auch wenn das Unternehmen derzeit glänzende Margen präsentiert. Anleger scheinen dieses Risiko höher zu gewichten als die aktuellen Rekordgewinne.

Paradoxe Situation ohne Auflösung

Die Adidas Aktie verharrt damit in einem schwer aufzulösenden Spannungsfeld. Auf der einen Seite stehen solide Fundamentaldaten und eine verbesserte Profitabilität. Auf der anderen Seite dominieren Sorgen um die USA und externe Risiken das Sentiment. Die Frage bleibt: Wann werden die starken operativen Zahlen auch an der Börse ankommen?