S&P Global Ratings hebt den Ausblick für Xiaomi an – zeitgleich trennt sich ein Großinvestor von einer signifikanten Position. Der chinesische Technologiekonzern steht an einem Wendepunkt: Während die junge E-Auto-Sparte erstmals profitabel wirtschaftet, kommt das traditionelle Smartphone-Geschäft ins Stocken.

Die wichtigsten Entwicklungen:

  • S&P Global Ratings revidiert Ausblick von "Stable" auf "Positive"
  • Elektroauto-Sparte erzielt erstmals operativen Gewinn von 700 Mio. RMB (Marge: 25,5%)
  • Smartphone-Umsatz fällt um 3,1% auf 46 Mrd. RMB, Profitabilität sinkt auf 11,1%
  • Bearisher Block-Trade: 140.800 Aktien zu 42,20 HKD abgestoßen
  • Smartphone-Speicher-Lagerbestände unter kritischer Marke von vier Wochen

E-Autos überholen Smartphones

Die Zahlen zum dritten Quartal markieren eine fundamentale Verschiebung. Die EV-Sparte erwirtschaftete einen Umsatz von 28,3 Milliarden RMB – ein Viertel des Gesamtumsatzes. Besonders bemerkenswert: Die Marge liegt mit 25,5 Prozent deutlich über dem Smartphone-Segment, das nur noch auf 11,1 Prozent kommt.

S&P begründet die Ausblick-Anhebung mit der erfolgreichen Diversifizierung. Die Ratingagentur erwartet, dass die EV-Expansion den Cashflow und die Profitabilität des Gesamtkonzerns nicht belasten wird. Seit April 2024 lieferte Xiaomi über 500.000 Elektrofahrzeuge aus.

Doppelter Gegenwind für Smartphones

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Das Kerngeschäft kämpft an zwei Fronten. Der Umsatzrückgang von 3,1 Prozent spiegelt einen umkämpften Markt wider. Zusätzlich verschärft sich die Kostenseite: TrendForce meldet kritisch niedrige Lagerbestände bei Smartphone-Speicherchips. Die hohe Nachfrage nach KI-Server-Komponenten treibt die Preise für herkömmliche Speicher nach oben – eine direkte Bedrohung für die ohnehin sinkende Smartphone-Marge.

Großinvestor verkauft Position

Trotz der positiven Rating-Nachrichten signalisiert ein Block-Trade Vorsicht. Am Montag wechselten 140.800 Aktien zu 42,20 HKD den Besitzer. Solche Transaktionen deuten oft darauf hin, dass institutionelle Anleger die aktuelle Bewertung für Gewinnmitnahmen nutzen.

Der Konzern hält an seiner Wachstumsstrategie fest. Für 2025 plant Xiaomi die Produktion von 400.000 Einheiten, darunter das SU7 Ultra Supercar im ersten Halbjahr. Der internationale Vertrieb startet 2027, wobei Europa als strategischer Markt gilt. Die Frage bleibt, ob die E-Auto-Erfolge den Margendruck im Smartphone-Geschäft ausgleichen können.

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