UnitedHealth Group Aktie: Wende nach dem Absturz?

Genau ein Jahr nach der tragischen Ermordung von CEO Brian Thompson steht der US-Gesundheitskonzern an einem entscheidenden Punkt. Während die Aktie auf Jahressicht fast die Hälfte ihres Wertes eingebüßt hat, mehren sich aktuell die Anzeichen für eine Stabilisierung. Mit dem endgültigen Rückzug aus Lateinamerika und einer Reihe von Hochstufungen durch Analysten scheint die Basis für eine Erholung gelegt – doch fundamentale Risiken bleiben bestehen.

Analysten sehen massives Aufwärtspotenzial

Nach Monaten der Talfahrt sorgte in dieser Woche eine Welle von Analysten-Upgrades für Aufatmen bei den Investoren. Mehrere Großbanken haben ihre Kursziele drastisch angehoben, was die Aktie zuletzt antrieb. Besonders optimistisch zeigen sich UBS und Mizuho, die ihre Ziele auf bis zu 430 US-Dollar schraubten. Cantor Fitzgerald sieht den fairen Wert sogar bei 440 US-Dollar.

Der Konsens unter den Experten lautet nun mehrheitlich "Moderate Buy". Diese Zuversicht stützt sich primär auf die Ergebnisse des dritten Quartals 2025, in denen UnitedHealth die Gewinnerwartungen übertreffen konnte. Trotz des jüngsten Kursanstiegs notiert das Papier mit einem Schlusskurs von 284,15 Euro weiterhin rund 48 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch, was von Marktbeobachtern zunehmend als günstige Einstiegschance interpretiert wird.

Strategischer Befreiungsschlag in Lateinamerika

Parallel zur verbesserten Stimmung an der Wall Street hat das Management eine wichtige Altlast beseitigt. Mit dem Verkauf der Tochtergesellschaft Banmedica für eine Milliarde US-Dollar an Patria Investments ist der komplette Rückzug aus dem Südamerika-Geschäft besiegelt. Dieser Schritt beendet ein teures Kapitel: Insgesamt musste UnitedHealth im Zuge der Trennung von seinen Aktivitäten in Brasilien, Chile und Kolumbien Verluste in Höhe von rund 8,3 Milliarden US-Dollar verbuchen. Der Fokus liegt nun wieder vollständig auf dem US-Kerngeschäft, was die Komplexität des Konzerns deutlich reduziert.

Hohe Kosten und Untersuchungen belasten weiterhin

Trotz der strategischen Fortschritte sind die Gründe für den massiven Kursverlust der letzten zwölf Monate noch nicht vollständig ausgeräumt. Neben der Verunsicherung durch den Tod des ehemaligen CEOs kämpft das Unternehmen mit handfesten operativen Problemen:

• Explodierende Kosten: Die medizinische Kostenquote (MCR) ist von 82 Prozent im Jahr 2022 auf erwartete 88 Prozent im Jahr 2025 gestiegen.
• Margendruck: Kürzungen bei den staatlichen Zahlungen für Medicare Advantage und regulatorische Änderungen drücken auf die Gewinne.
• Justizbehörden: Eine laufende Untersuchung des US-Justizministeriums (DOJ) bezüglich der Abrechnungspraktiken sorgt für anhaltende Unsicherheit.

Ein Vertrauensbeweis kam jedoch im August von prominenter Seite: Warren Buffetts Berkshire Hathaway investierte rund 1,6 Milliarden US-Dollar in UnitedHealth, was als langfristiges Signal der Stärke gewertet wurde.

Ausblick: Dividende und Quartalszahlen im Fokus

Für Anleger stehen kurzfristig konkrete Termine an. Bereits am 8. Dezember 2025 wird die Aktie ex-Dividende gehandelt, die Auszahlung erfolgt Mitte des Monats. Richtungsweisend wird der 15. Januar 2026: An diesem Tag legt UnitedHealth die Zahlen für das vierte Quartal vor. Das Management unter dem zurückgekehrten CEO Stephen Hemsley hat für 2026 bereits eine Rückkehr zum Wachstum in Aussicht gestellt und visiert ab 2027 wieder zweistellige Zuwachsraten an. Ob die ehrgeizigen Ziele angesichts der Kostenstruktur haltbar sind, müssen die kommenden Quartalsberichte beweisen.