Der Chip-Gigant TSMC surft auf der AI-Welle und begeistert Analysten weltweit – 96 Prozent empfehlen die Aktie zum Kauf. Doch während das Unternehmen mit Rekordzahlen glänzt, eskaliert der Handelskrieg zwischen den USA und China. Kann TSMC seine Dominanz behaupten oder wird der Tech-Titan zum Spielball geopolitischer Spannungen?

Analysten im Kaufrausch

Die Begeisterung für TSMC kennt derzeit kaum Grenzen. Am 13. September stuften Seeking Alpha-Analysten den Halbleiter-Riesen hoch und verwiesen auf die starke Marktposition sowie das geschickte Management der Lieferketten-Herausforderungen. Diese Euphorie ist nicht unbegründet: Das Unternehmen profitiert massiv vom globalen KI-Boom und fertigte Chips für Tech-Schwergewichte wie Nvidia, AMD und Broadcom.

Besonders beeindruckend sind die Verkaufszahlen bis August – ein Anstieg von fast 34 Prozent im Jahresvergleich. Bernstein-Analysten prognostizieren sogar, dass TSMC seine eigene Umsatzprognose für das dritte Quartal übertreffen wird, getrieben von der ungebrochenen Nachfrage nach KI-Chips und einer Erholung in anderen Segmenten.

China schlägt zurück

Doch die Stimmung könnte schnell kippen. Am Wochenende startete China zwei Untersuchungen gegen die US-Halbleiterindustrie – ein klares Signal für eskalierende Handelsspannungen. Eine Anti-Dumping-Untersuchung zu analogen integrierten Schaltkreisen und eine Anti-Diskriminierungs-Untersuchung zu US-Maßnahmen gegen Chinas Chip-Sektor könnten die gesamte globale Lieferkette erschüttern.

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Zwar ist TSMC nicht direkt im Visier, doch als Weltmarktführer mit einem Anteil von über 70 Prozent am globalen Auftragsfertiger-Markt könnte das Unternehmen schnell zwischen die Fronten geraten.

Technologische Dominanz als Trumpf

TSMCs Erfolgsrezept liegt in seiner technologischen Überlegenheit. Das High-Performance-Computing-Segment, das KI-Chip-Designer bedient, macht etwa 60 Prozent des Umsatzes aus. Mit führenden Fertigungsverfahren wie 3nm und 5nm bleibt das Unternehmen für Tech-Konzerne unverzichtbar.

Die strategischen Partnerschaften mit Ausrüstern wie ASML sowie mit Intel und Samsung verstärken diese Position zusätzlich. Für 2025 prognostiziert TSMC ein Umsatzwachstum von rund 30 Prozent in US-Dollar – eine Anhebung der ursprünglichen Prognose.

Die kommenden Quartalsberichte werden zeigen, ob TSMC seine Rolle als KI-Profiteur verteidigen kann oder ob geopolitische Turbulenzen den Höhenflug bremsen.

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