TSMC Aktie: Beeindruckende Expansion!

TSMC steht kurz vor einem wichtigen Termin: Morgen legt der Chipfertiger seine Zahlen für das vierte Quartal vor – nach einem Jahr mit kräftigem Wachstum und einem klaren Schub durch KI-Chips. Der Markt hat schon viel Optimismus eingepreist, doch nun geht es um die entscheidende Frage: Passen Margen und Ausblick zur hohen Erwartungshaltung?

Nähe zum Rekordhoch, starke Vorleistung

Die Aktie notiert aktuell bei 331,21 US-Dollar und liegt damit praktisch auf Rekordniveau, nur minimal unter dem 52‑Wochen-Hoch von 331,77 US-Dollar. In den vergangenen 30 Tagen legte der Kurs um gut 35 % zu, auf Sicht von zwölf Monaten beträgt das Plus rund 69 %. Nach diesem starken Lauf gönnt sich der Titel nun eine Pause.

Fundamental gibt es dafür eine klare Grundlage: TSMC hat bereits Anfang Januar die Umsätze offengelegt. Für Dezember 2025 meldete das Unternehmen Erlöse von 335,0 Mrd. New Taiwan Dollar (NT$), ein Plus von 20,4 % gegenüber dem Vorjahresmonat. Im gesamten vierten Quartal summierte sich der Umsatz auf 1,046 Bio. NT$, was die Markterwartungen übertraf und am oberen Ende der eigenen Prognosespanne lag.

Treiber dieser Entwicklung ist vor allem die sehr hohe Nachfrage nach fortgeschrittenen Chips für Künstliche Intelligenz. Großkunden wie Nvidia und Apple lassen ihre Hochleistungsprozessoren bei TSMC fertigen und sorgen für hohe Auslastung der modernsten Fertigungslinien. Auf Jahressicht kletterte der Umsatz 2025 auf 3,81 Bio. NT$, ein Zuwachs von 31,6 % gegenüber dem Vorjahr.

Was der Markt morgen sehen will

Mit den bereits bekannten Umsätzen ist das Risiko einer Enttäuschung auf der Erlösseite begrenzt. Deshalb richtet sich der Blick nun fast komplett auf die Ertragslage und den Ausblick für 2026.

Analysten rechnen für das vierte Quartal mit einem sehr starken Ergebnis: Der Nettogewinn soll demnach um rund 27 % auf 475,2 Mrd. NT$ (etwa 15,0 Mrd. US-Dollar) steigen. Beim Gewinn je Aktie werden im Schnitt rund 2,90 US-Dollar erwartet, knapp 30 % mehr als im Vorjahr.

Besonders im Fokus stehen dabei:

• Bruttomarge: Erwartet werden Werte nahe 60 %. Das würde die hohe Auslastung der 3‑Nanometer-Technologie und die starke Preissetzungsmacht im High-End-Segment widerspiegeln.
• Investitionspläne 2026: Berichtet wird über ein Investitionsbudget von 450–500 Mrd. NT$ allein in Taiwan, um zusätzliche Kapazitäten aufzubauen. Die konkrete Spanne und Prioritäten (z.B. Kapazitäten für KI-Chips) dürften entscheidend dafür sein, wie nachhaltig der aktuelle Wachstumspfad eingeschätzt wird.
• Ausblick auf die Nachfrage nach KI-Chips: Die Frage, ob das außergewöhnliche Wachstumstempo im KI-Bereich 2026 anhalten kann, beeinflusst maßgeblich die Bewertung.

Technisch betrachtet ist die Aktie deutlich von ihren Durchschnittskursen nach oben gelaufen: Der aktuelle Kurs liegt rund 22 % über dem 50‑Tage- und fast 50 % über dem 200‑Tage-Durchschnitt. Gleichzeitig signalisiert ein RSI von 50,3 keinen Extremzustand. Das passt zu der derzeitigen Konsolidierung auf hohem Niveau.

Institutionelles Interesse und Marktstimmung

Parallel zu den starken Fundamentaldaten zeigt sich auch auf der Investorenseite Rückenwind. So hat etwa Concurrent Investment Advisors LLC seine Beteiligung zuletzt um 14,6 % erhöht. Solche Aufstockungen gelten als Indiz dafür, dass professionelle Investoren die mittelfristigen Perspektiven des Unternehmens positiv sehen.

Auf dem Heimatmarkt in Taiwan hielt sich die Kursreaktion heute dagegen in engen Grenzen: Die Aktie schloss dort unverändert bei 1.710 NT$. Dieses ruhige Bild deutet darauf hin, dass viele Marktteilnehmer ihre Positionen vorerst halten und größere Entscheidungen bewusst auf die morgigen Zahlen und den Ausblick verschieben.

Fazit: Hohe Messlatte vor dem Bericht

TSMC geht mit viel Rückenwind in den morgigen Zahlenbericht: zweistellige Wachstumsraten bei Umsatz und Gewinn, eine starke Position im KI-Chip-Boom und ehrgeizige Ausbaupläne für die Kapazitäten. Gleichzeitig liegt die Aktie nahe am Rekordhoch und deutlich über ihren Durchschnittskursen – die Erwartungen sind entsprechend hoch. Bestätigt TSMC den erwarteten Gewinnsprung und unterlegt diesen mit einer klaren, wachstumsorientierten Prognose für 2026, wäre die Basis für einen weiteren Anlauf auf neue Höchststände gegeben. Ein schwächerer Margenverlauf oder vorsichtige Signale zur KI-Nachfrage könnten dagegen kurzfristig für Gegenwind sorgen.