Tilray steckt nach den Geschäftszahlen für 2025 in einem Dilemma: Während die Umsätze leicht zulegen, bricht die Profitabilität dramatisch ein. Ein Milliardenverlust lässt Investoren aufhorchen.

Profitabilität im freien Fall

Die Zahlen offenbaren eine besorgniserregende Entwicklung. Das bereinigte EBITDA sackte von 60,5 Millionen Dollar im Vorjahr auf nur noch 55,0 Millionen Dollar ab. Die operative Ertragskraft schwächelt trotz strategischer Initiativen merklich.

Noch dramatischer zeigt sich der Nettoverlust: Satte 2,18 Milliarden Dollar stehen zu Buche – ein gewaltiger Sprung von den 222,4 Millionen Dollar Verlust des Vorjahres. Den Großteil dieses Lochs verursachte eine massive Wertberichtigung im vierten Quartal.

Cannabis schwächelt, Alkohol floriert

Doch was steckt hinter dieser gespaltenen Entwicklung? Die Geschäftssparten entwickeln sich in völlig entgegengesetzte Richtungen. Der Alkoholbereich erweist sich als Wachstumsmotor: 19 Prozent Plus auf 240,6 Millionen Dollar zeigen eine erfolgreiche Diversifizierung.

Das Cannabis-Kerngeschäft hingegen kämpft. Die Erlöse schrumpften von 272,8 auf 249,0 Millionen Dollar. Verzögerte Genehmigungen bei internationalen Medizinprodukten und strategische Entscheidungen in Kanada bremsen das Segment aus.

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Hoffnung auf Cannabis-Reform

  • Bereinigtes EBITDA: Rückgang auf 55,0 Millionen Dollar
  • Jahresumsatz: Plus 4 Prozent auf 821,3 Millionen Dollar
  • Nettoverlust: Explosion auf 2,18 Milliarden Dollar
  • Alkohol-Sparte: Starkes Wachstum von 19 Prozent
  • Cannabis-Erlöse: Deutlicher Rückgang

Die Aktie reagiert derzeit nicht nur auf die Geschäftszahlen. Spekulationen über eine mögliche Neueinstufung von Cannabis auf Bundesebene in den USA befeuern die Volatilität. Gleichzeitig expandiert das Unternehmen international und baut seine medizinischen Cannabis-Angebote in Deutschland aus.

Kann sich das Blatt wenden? Der Ausblick deutet auf Erholung hin: Für 2026 peilt Tilray ein bereinigtes EBITDA zwischen 62 und 72 Millionen Dollar an.

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