Strategy hat seine Zahlen für das vierte Quartal 2025 vorgelegt – und die haben es in sich. Unter dem Strich steht ein Nettoverlust von 12,4 Milliarden Dollar. Gleichzeitig kauft das Unternehmen unbeirrt weiter Bitcoin. Allein in der ersten Februarwoche 2026 kamen über 1.100 Coins dazu.

Verlust durch Bitcoin-Bewertung

Der ausgewiesene Verlust von 12,4 Milliarden Dollar im vierten Quartal entspricht 42,93 Dollar je Aktie. Im Vorjahresquartal hatte Strategy noch einen Verlust von 670,8 Millionen Dollar gemeldet. Die Umsätze lagen bei 123 Millionen Dollar.

Der drastische Anstieg des Verlusts ist in erster Linie auf die Bewertung der Bitcoin-Bestände zurückzuführen. Schwankungen im Kryptomarkt schlagen direkt auf die Bilanz durch – ein Mechanismus, der Strategy seit der Umstellung auf die aggressive Bitcoin-Strategie begleitet.

Kaufprogramm läuft weiter

Trotz der bilanziellen Belastung setzt Strategy seinen Kurs fort. Zwischen dem 2. und 8. Februar 2026 erwarb das Unternehmen weitere 1.142 Bitcoin für rund 90 Millionen Dollar. Finanziert wurde der Kauf durch den Verkauf von 616.715 eigenen Aktien der Klasse A, die netto etwa 89,5 Millionen Dollar einbrachten.

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Per 8. Februar 2026 hält Strategy insgesamt 714.644 Bitcoin. Der durchschnittliche Kaufpreis liegt bei 76.056 Dollar je Coin, der Gesamtaufwand bei circa 54,35 Milliarden Dollar.

Bitcoin-Kurs entscheidet

Für Anleger steht und fällt die Bewertung von Strategy mit dem Bitcoin-Preis. Jede größere Bewegung im Kryptomarkt wirkt sich unmittelbar auf die Vermögenslage des Unternehmens aus. Das ursprüngliche Geschäft mit Business-Intelligence-Software tritt dabei in den Hintergrund.

Die zentrale Frage bleibt: Wie nachhaltig ist die Finanzierungsstrategie über Aktienverkäufe? Je mehr Anteile ausgegeben werden, desto stärker verwässert sich die Beteiligung bestehender Aktionäre – während die Bitcoin-Bestände weiter wachsen.

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