SoftBank Aktie: Schulden neu sortiert

SoftBank strukturiert seine Finanzierung um. Der japanische Technologieinvestor emittiert neue Hybridanleihen im Volumen von 418 Milliarden Yen und löst gleichzeitig eine bestehende Anleihe aus dem Jahr 2021 vorzeitig ab — ein klassischer Refinanzierungsschritt, der das Fälligkeitsprofil des Unternehmens aufrischt.

Die Refinanzierung im Detail

Die neuen Schuldtitel der 8. Serie richten sich primär an Privatanleger im japanischen Heimatmarkt. Die Laufzeit beträgt 35 Jahre bis April 2061. In den ersten fünf Jahren liegt der vorläufige Zinssatz zwischen 4,65 % und 5,25 % jährlich, danach wechselt er in einen variablen Satz. Zusätzlich sind gestaffelte Zinserhöhungen nach fünf, zwanzig und fünfundzwanzig Jahren vorgesehen.

Der Erlös fließt direkt in die vorzeitige Rückzahlung der 5. Anleihen-Serie, die im Juni 2021 zu 2,75 % begeben wurde und ein Volumen von 405 Milliarden Yen hat. SoftBank wird das Rückzahlungsrecht am 21. Juni 2026 ausüben — dem ersten möglichen Kündigungstermin.

Der höhere Zinssatz der neuen Papiere ist der Preis für die Verlängerung der Laufzeit. Gleichzeitig sichert die Hybridstruktur SoftBank eine eigenkapitalähnliche Behandlung durch Ratingagenturen, was für das BBB+-Rating der Japan Credit Rating Agency relevant ist.

PayPay-Börsengang abgeschlossen

Parallel zur Refinanzierung vermeldete SoftBank den Abschluss des Börsengangs seiner Tochtergesellschaft PayPay Corporation. Nach dem Closing am 13. März übten die Konsortialbanken am 27. März ihre Mehrzuteilungsoption vollständig aus und kauften weitere 8.248.081 American Depositary Shares. Das Gesamtangebot umfasst damit 63.235.295 ADS zu je 16 US-Dollar.

Da PayPay weiterhin eine Tochtergesellschaft bleibt, verbucht SoftBank die Erlöse nicht als Gewinn, sondern als Kapitalrücklage im Konzernabschluss. Außerdem wurde die Aktie heute ex-Dividende gehandelt — Aktionäre mit Bestand zum 31. März erhalten 5,50 Yen je Aktie, nach einem 4-zu-1-Aktiensplit Anfang des Jahres.

Die Refinanzierungsmaßnahme steht im Kontext erheblicher Kapitalverpflichtungen: SoftBank hatte zuletzt einen 40-Milliarden-Dollar-Brückenkredit für Folgeinvestitionen in OpenAI gesichert. Die Konzentration auf KI-Projekte und der damit verbundene Verschuldungsgrad bleiben die bestimmenden Faktoren für die Risikobewertung der Aktie.