SK Hynix Aktie: Rekordzahlen und Wall-Street-Pläne

SK Hynix hat auf seiner Hauptversammlung gleich zwei Meldungen präsentiert, die es in sich haben: Rekordergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 und die offizielle Bestätigung des geplanten US-Börsengangs. Der südkoreanische Chiphersteller profitiert massiv von der anhaltenden KI-Nachfrage — und will diesen Rückenwind nun auch an der Wall Street nutzen.

Zahlen, die für sich sprechen

Der Umsatz kletterte 2025 auf 97,1 Billionen Won — das entspricht dem 1,5-fachen des Vorjahreswerts. Noch beeindruckender: Der operative Gewinn verdoppelte sich auf 47,2 Billionen Won. Treiber waren vor allem die starken Verkäufe von HBM3E-Speicherchips sowie hochleistungsfähigem Server-DRAM, das von KI-Rechenzentren weltweit nachgefragt wird.

Am 24. März reichte SK Hynix vertraulich ein F-1-Registrierungsformular bei der US-Börsenaufsicht SEC ein. Ziel ist ein ADR-Listing an der Wall Street noch im Laufe des Jahres 2026. Aus Branchenkreisen verlautet, das Unternehmen wolle dabei zwischen 10 und 14 Milliarden US-Dollar einsammeln — durch die Ausgabe von rund 2 bis 3 Prozent der Gesamtanteile.

Milliarden für die nächste Generation

Die Erlöse aus dem Börsengang sind zweckgebunden: SK Hynix plant den massiven Ausbau seiner Fertigungskapazitäten. Im Mittelpunkt stehen der Halbleitercluster im südkoreanischen Yongin sowie ein neues Advanced-Packaging-Werk im US-Bundesstaat Indiana. Für die Produktion der nächsten HBM-Generation — HBM4 — und DRAM-Chips unterhalb der 15-Nanometer-Klasse hat das Unternehmen mit ASML einen Großauftrag über rund 8 Milliarden US-Dollar an EUV-Lithografieanlagen bis Ende 2027 vereinbart.

Parallel dazu kündigte SK Hynix ein Aktionärsrückgabeprogramm im Umfang von 14,3 Billionen Won an. Dazu zählen eine zusätzliche Jahresdividende von 1.500 Won je Aktie sowie die Einziehung von 50 Millionen eigenen Aktien.

Dilutionsdebatte bremst die Euphorie

Nicht alle Marktteilnehmer begrüßen den US-Börsengang vorbehaltlos. Das Korea Corporate Governance Forum lehnt die Ausgabe neuer Aktien ab und verweist auf eine mögliche Verwässerung bestehender Anteile. Kritiker argumentieren, der prognostizierte freie Cashflow von 67,2 Billionen Won bis 2028 reiche aus, um die geplanten Investitionen ohne externe Kapitalaufnahme zu stemmen.

Für das laufende Jahr erwartet das Management, dass HBM3E der dominante Umsatztreiber bleibt, während HBM4 schrittweise hochgefahren wird. Der globale Speichermarkt soll 2026 um 30 Prozent wachsen und ein Volumen von rund 440 Milliarden US-Dollar erreichen — ein Umfeld, in dem SK Hynix seine Position als bevorzugter HBM-Lieferant für NVIDIA und AMD weiter ausbauen will.