Sanofi Aktie: Neurodermitis-Traum geplatzt?

Der französische Pharmakonzern schockte die Märkte mit enttäuschenden Studienergebnisse zu seinem neuen Hoffnungsträger Amlitelimab. Die Aktie brach in Paris um 8,3 Prozent ein - der heftigste Rückschlag seit Monaten.

Das Mittel gegen Neurodermitis und Asthma erreichte zwar die primären Studienziele, doch die Resultate können nicht mit Konkurrenzprodukten mithalten. Ein herber Rückschlag für die ambitionierten Pläne des Konzerns, sein Dermatologie-Portfolio zu stärken.

Berenberg sieht Kaufchance

Trotz der Marktreaktion zeigt sich Analystin Luisa Hector von Berenberg optimistisch. Sie hält die negative Kursreaktion für überzogen und sieht eine attraktive Einstiegsgelegenheit. Ihre Einschätzung: Bereits wenn nur 20 Prozent der bisherigen Dupixent-Patienten auf Amlitelimab umsteigen würden, könnte das Medikament einen Spitzenumsatz von 5 Milliarden Euro erreichen.

Die Analystin taxiert die Wahrscheinlichkeit für einen Marktstart 2027 auf 80 Prozent. Ihre Kaufempfehlung bleibt bestehen, auch wenn sie das Kursziel senkte.

Pipeline-Hoffnung Venglustat

Parallel arbeitet Sanofi an einem weiteren vielversprechenden Kandidaten: Venglustat für die seltene Gaucher-Krankheit. Der kleine Molekül-Inhibitor hat Orphan Drug Status in den USA, Europa und Japan erhalten und befindet sich in der entscheidenden Phase III.

Die ersten Resultate werden bereits in der zweiten Jahreshälfte 2025 erwartet - ein möglicher Kurstreiber für das kommende Jahr. Bei positivem Ausgang plant der Konzern eine Zulassungseinreichung für 2026.

Markt bleibt skeptisch

Die Börse straft den Pharmakonzern hart ab. Der drastische Kursrutsch zeigt: Die Investoren haben wenig Vertrauen in die Entwicklungsfähigkeiten des Unternehmens. Nach einer Serie von Rückschlägen in der Pipeline steht das Management unter enormem Druck, endlich wieder Erfolge zu liefern.

Ob die Einschätzung von Berenberg zutrifft und sich hier tatsächlich eine Kaufgelegenheit bietet, wird sich in den kommenden Wochen zeigen. Die nächsten Pipeline-Updates dürften entscheidend für die weitere Kursentwicklung werden.