Rolls-Royce Aktie: Weit mehr als Triebwerke

Lange Zeit galt Rolls-Royce an der Börse fast ausschließlich als reiner Triebwerkshersteller für den globalen Flugverkehr. Diese Zeiten sind offensichtlich vorbei. Mit neuen Initiativen in der Kernenergie und einer Expansion im Rüstungs- sowie Rechenzentrumsgeschäft treibt das Management eine weitreichende Diversifizierung voran. Die heute auf der Bank of America-Konferenz präsentierten Rekordzahlen für 2025 belegen, wie schnell dieser strategische Umbau Früchte trägt.

Rekordgewinne und ein massiver Aktienrückkauf

Das finanzielle Fundament für die Neuausrichtung ist äußerst solide. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2025 kletterte der bereinigte operative Gewinn um 41 Prozent auf 3,46 Milliarden Pfund. Besonders die zivile Luftfahrtsparte glänzte durch das margenstarke Wartungsgeschäft. Das ursprüngliche mittelfristige Margenziel von 15 bis 17 Prozent erreichte der Konzern damit drei Jahre früher als geplant.

Als Zeichen finanzieller Stärke kündigte der Vorstand ein Aktienrückkaufprogramm im Volumen von 7 bis 9 Milliarden Pfund bis 2028 an. Allein in diesem Jahr sollen eigene Papiere für 2,5 Milliarden Pfund erworben werden. Entsprechend positiv reagiert das Marktumfeld: Nach einem Plus von fast 49 Prozent auf Jahressicht notierte das Papier gestern bei 14,46 Euro.

Kernenergie als Schlüssel zur Dekarbonisierung

Ein zentraler Baustein der neuen Strategie ist die Produktion von nachhaltigem Flugkraftstoff (SAF). Gemeinsam mit dem Projektentwickler Equilibrion prüft Rolls-Royce den Einsatz kleiner modularer Kernreaktoren (SMRs). Eine Machbarkeitsstudie am Flughafen Bristol zeigte bereits, dass diese Reaktoren die nötige konstante Hitze und Elektrizität für die Kraftstoffgewinnung liefern können.

Der Vorteil gegenüber erneuerbaren Energien liegt in der Stabilität. Kernkraftwerke produzieren rund um die Uhr Strom, was für industrielle Prozesse im großen Maßstab unerlässlich ist. Eine einzige SMR-Anlage könnte jährlich über 160 Millionen Liter SAF herstellen. Damit ließe sich rund ein Drittel des für 2040 prognostizierten britischen Bedarfs an synthetischem Flugzeugtreibstoff decken.

Rüstung und Rechenzentren treiben das Geschäft

Abseits der zivilen Luftfahrt erschließt das Unternehmen weitere Wachstumsfelder. Im Rüstungssektor entwickelt Rolls-Royce gemeinsam mit dem deutschen Technologiekonzern ZF ein hybrides Antriebssystem für das europäische Panzerprojekt MGCS. Erste Prototypen sollen noch in diesem Jahrzehnt getestet werden.

Gleichzeitig profitiert die Power-Systems-Sparte vom globalen KI-Boom. Der Auftragseingang für Rechenzentren stieg im Jahresvergleich um 85 Prozent. Besonders im stark expandierenden Markt in Saudi-Arabien positioniert sich der Konzern als wichtiger Infrastrukturlieferant für die Energieversorgung riesiger Cloud-Anlagen.

Trotz der breiten Aufstellung bleiben branchenspezifische Risiken bestehen. Da die Erträge in der zivilen Luftfahrt stark von der Triebwerkswartung abhängen, würden weitreichende Flugausfälle durch regionale Konflikte die Bilanz direkt belasten. Zudem steht eine endgültige politische Entscheidung über die Entwicklung des europäischen Kampfjets der nächsten Generation noch aus. Die am Dienstag deutlich angehobene Prognose für das Jahr 2028 auf einen operativen Gewinn von bis zu 5,2 Milliarden Pfund zeigt allerdings, dass das Management den aktuellen Wachstumskurs für nachhaltig hält.