Redcare Pharmacy Aktie: Nüchterne Bilanzen

Redcare Pharmacy liefert beim Umsatz beeindruckende Wachstumsraten, doch der Schein trügt teilweise. Während das Geschäft mit verschreibungspflichtigen Medikamenten in Deutschland massiv zulegt, schwächelt ausgerechnet das wichtige Segment für rezeptfreie Produkte. Für Anleger stellt sich die Frage, ob der E-Rezept-Boom die Flaute im klassischen Kerngeschäft dauerhaft kompensieren kann.

E-Rezept als Wachstumsmotor

Der Online-Apothekenversender konnte im Jahr 2025 seinen Gesamtumsatz um 24 Prozent auf 2,9 Milliarden Euro steigern. Verantwortlich für diesen Schub war primär die Entwicklung in Deutschland. Hier verdoppelten sich die Erlöse mit verschreibungspflichtigen Medikamenten (Rx) im Jahresvergleich beinahe auf 503 Millionen Euro (+98 Prozent).

Auch das vierte Quartal bestätigte diesen Trend: Die Rx-Umsätze in Deutschland kletterten um 60 Prozent auf 155 Millionen Euro. Das E-Rezept etabliert sich damit zunehmend als der zentrale Umsatztreiber für das Unternehmen und sorgt für die nötige Fantasie bei der Expansion.

Enttäuschung im klassischen Geschäft

Trotz der starken Rx-Zahlen reagierten Marktbeobachter zurückhaltend auf die vorläufigen Daten. Der Grund liegt in der Schwäche des Segments für rezeptfreie Medikamente (Non-Rx). Ein Wachstum von lediglich 9 Prozent im vierten Quartal verfehlte die Erwartungen einiger Analysten deutlich.

Besonders kritisch wird dieser Aspekt gesehen, da das vierte Quartal traditionell die wichtige Erkältungssaison umfasst. Dass die Nachfrage hier hinter den Erwartungen zurückblieb, drückte zuletzt auf die Stimmung. Dies spiegelt sich auch im Kursverlauf wider: Trotz einer Erholung am Freitag um knapp 5 Prozent auf 62,45 Euro notiert das Papier auf 12-Monats-Sicht fast 50 Prozent im Minus.

Die vorläufigen Zahlen für 2025 im Überblick:

• Gesamtumsatz: 2,9 Mrd. Euro (+24 % zum Vorjahr)
• Rx-Umsatz Deutschland: 503 Mio. Euro (+98 % zum Vorjahr)
• Non-Rx-Umsatz (Gesamt): 1,9 Mrd. Euro
• Aktive Kunden: 13,9 Millionen

Blick auf die Profitabilität

Die vorliegenden Zahlen zeigen zwar das Umsatzvolumen, lassen aber noch Fragen zur Ertragskraft offen. Marktteilnehmer warten nun gespannt auf den 4. März 2026. An diesem Datum wird Redcare Pharmacy den vollständigen, geprüften Geschäftsbericht vorlegen. Entscheidend werden dann die Details zur Profitabilität sowie der erste offizielle Ausblick für das laufende Geschäftsjahr 2026 sein.