PayPal Aktie: Stablecoin-Offensive

PayPal weitet den Einsatz seines PYUSD-Stablecoins massiv aus. 70 neue Märkte in Südamerika, Afrika und Asien sollen schnellere und günstigere Überweisungen ermöglichen — ein klarer Schritt weg vom klassischen Zahlungsgeschäft, hin zur digitalen Infrastruktur.

Venmo wächst über sich hinaus

Die wohl größte Neuerung betrifft Venmo: Nutzer können nun Gelder an hunderte Millionen PayPal-Konten in 90 Märkten senden und empfangen. Das ist einer der bedeutendsten Funktionssprünge für die Peer-to-Peer-Plattform seit ihrer Gründung. Technisch läuft die Integration über PYUSD, den in Partnerschaft mit Paxos ausgegebenen Stablecoin, der 1:1 an den US-Dollar gekoppelt und durch Bargeld sowie US-Staatsanleihen gedeckt ist.

Parallel dazu erschließt PayPal industrielle Anwendungsfelder: In Zusammenarbeit mit TCS Blockchain wird PYUSD eingesetzt, um Frachtabrechnungen im Transportwesen zu automatisieren. Der Stablecoin läuft bereits auf mehreren Blockchain-Netzwerken, darunter Ethereum, Solana, Arbitrum und Stellar.

Bewertung weit unter Branchenniveau

Trotz dieser Expansionsstrategie spiegelt die Aktie die Ambitionen bislang kaum wider. Das Forward-KGV liegt bei 8,3x — während der Branchendurchschnitt bei 17,5x notiert. Visa und Mastercard werden mit dem 22- bis 25-fachen der erwarteten Gewinne bewertet.

Institutionelle Investoren nutzen dieses Bewertungsniveau offenbar als Einstiegsgelegenheit. Wealth Enhancement Advisory Services erhöhte seine Position im vierten Quartal um 21,1 % auf rund 209.000 Aktien. Insgesamt befinden sich 68,3 % der ausstehenden Aktien in institutioneller Hand.

Solides Venmo, verhaltener Ausblick

Venmo erzielte im vierten Quartal 2025 einen Umsatz von rund 1,7 Milliarden US-Dollar — ein Plus von 20 % gegenüber dem Vorjahr. Das Zahlungsvolumen stieg um 13 %, gestützt von 67 Millionen monatlich aktiven Nutzern. Für das Gesamtjahr 2026 erwartet PayPal beim bereinigten Gewinn je Aktie eine Bandbreite von einem leichten Rückgang bis zu einem leicht positiven Wachstum. Eine Quartalsdividende von 0,14 US-Dollar je Aktie rundet das Bild ab.

Die Aktie notiert aktuell rund 28 % unterhalb ihres 200-Tage-Durchschnitts — das Bewertungsgefälle zur Konkurrenz ist damit nicht nur eine Kennzahl, sondern der eigentliche Gradmesser dafür, ob der Markt die Stablecoin-Strategie mittelfristig honorieren wird.