Novo Nordisk Aktie: Vorsicht, Risiko!

Der einstige Börsenliebling hat seinen Glanz verloren. Nach einer massiven Korrektur im laufenden Jahr sorgt nun eine Herabstufung durch Argus Research für erneute Verunsicherung bei den Anlegern. Analysten verweisen auf schwindende Marktanteile bei den wichtigen Umsatztreibern Wegovy und Ozempic sowie enttäuschende Studiendaten – die einstige Dominanz des Pharmakonzerns bröckelt.

Abstufung belastet Stimmung

Am Montag geriet das Papier unter Druck, nachdem Argus Research das Rating von „Buy“ auf „Hold“ senkte. Analyst John Eade begründete diesen Schritt mit einer klaren Warnung: Die Wettbewerbsposition des dänischen Pharmariesen verschlechtert sich. Sowohl bei der Abnehmspritze Wegovy als auch beim Diabetes-Medikament Ozempic beobachten Experten sinkende Marktanteile. Auch JPMorgan reagierte und reduzierte das Kursziel für Novo Nordisk deutlich auf 350 Dänische Kronen, behielt jedoch das grundsätzliche „Buy“-Rating bei.

Harter Wettbewerb und Rückschläge

Der Hauptkonkurrent Eli Lilly setzt Novo Nordisk massiv zu. Dessen Medikamente Mounjaro und Zepbound gewinnen im Diabetes- und Adipositas-Markt zunehmend an Zugkraft. Ein Blick nach Indien verdeutlicht die Dynamik: Dort verkaufte sich Mounjaro im Oktober wertmäßig bereits besser als die Konkurrenzprodukte und übertraf Wegovy beim Absatzvolumen deutlich.

Zusätzlich belasten interne Faktoren die Aussichten:
* Studiendaten: Die jüngste EVOKE-Phase-3-Studie, die Semaglutid als Alzheimer-Behandlung testete, lieferte nicht die erhofften Ergebnisse hinsichtlich einer Verlangsamung der Krankheit.
* Patentschutz: In Indien läuft der Patentschutz für Semaglutid im März 2026 aus, was die Tür für günstige Generika-Hersteller öffnet.
* Preisdruck: Um wettbewerbsfähig zu bleiben, sah sich das Unternehmen bereits zu Preissenkungen gezwungen, unter anderem in Indien und durch Einstiegsangebote in den USA.

Die Auswirkungen dieser Gemengelage sind im Chart deutlich ablesbar. Seit Jahresanfang hat die Aktie über 53 Prozent an Wert verloren und notiert mit rund 40 Euro nur noch knapp über ihrem 52-Wochen-Tief.

Blick auf die Zahlen

Der Fokus richtet sich nun auf Anfang Februar 2026, wenn Novo Nordisk die Ergebnisse für das Gesamtjahr präsentiert. Bis dahin bleiben die anstehende FDA-Entscheidung über die orale Semaglutid-Tablette sowie die Umsetzung des im September angekündigten Sparprogramms, das den Abbau von rund 9.000 Stellen vorsieht, die entscheidenden Taktgeber für die weitere Kursentwicklung.