Novo Nordisk Aktie: Stolperer unvermeidbar?

Novo Nordisk – einer der wertvollsten Pharmakonzerne Europas und Spezialist für Diabetes und Fettleibigkeit – hat seinen Investoren gleich zwei bittere Pillen zum Schlucken gegeben. Während die mit Spannung erwarteten Alzheimer-Studien krachend scheiterten, startet der Konzern zeitgleich eine aggressive Expansion in Indien – direkt in den Kampf gegen Konkurrent Eli Lilly. Kann Novo Nordisk die Enttäuschung wegstecken oder droht ein nachhaltiger Vertrauensverlust?

Alzheimer-Hoffnung zerplatzt

Die EVOKE- und EVOKE+-Studien der Phase 3, mit denen Novo Nordisk das orale Diabetesmedikament Semaglutid gegen Alzheimer im Frühstadium testen wollte, sind gescheitert. Fast 3.800 Teilnehmer im Alter von 55 bis 85 Jahren nahmen zwei Jahre lang an den Studien teil – doch der primäre Endpunkt wurde verfehlt. Das Medikament konnte den Krankheitsverlauf nicht signifikant verlangsamen.

Besonders bitter: Analysten hatten die Alzheimer-Pipeline als „Lotterie-Ticket" bezeichnet – eine mögliche Milliardenchance, sollte Semaglutid auch bei neurodegenerativen Erkrankungen wirken. Diese Hoffnung ist nun Geschichte.

• Real-World-Daten bei Diabetes-Patienten hatten auf kognitive Vorteile hingedeutet
• Präklinische Studien zeigten Effekte auf Neurotransmission im Gehirn
• Die geplante einjährige Verlängerung beider Studien wurde eingestellt

Die vollständigen Ergebnisse will Novo Nordisk erst im März 2026 auf der Alzheimer's and Parkinson's Diseases Conference präsentieren.

Indien-Offensive im perfekten Timing?

Während die Alzheimer-Niederlage noch verdaut werden muss, geht Novo Nordisk in die Offensive: In den kommenden Wochen startet der Verkauf von Ozempic in Indien – dem zweitgrößten Diabetes-Markt der Welt nach China.

Das Timing ist brisant: Eli Lillys Konkurrenzprodukt Mounjaro wurde im Oktober zum umsatzstärksten Medikament Indiens – mit 262.000 verkauften Dosen, während Wegovy von Novo Nordisk nur auf 26.000 Dosen kam. Um gegenzuhalten, hat der Konzern die Preise für Wegovy um bis zu 37 Prozent gesenkt.

Doch die Zeit drängt: Im März 2026 läuft das Semaglutid-Patent aus. Indische Generikahersteller wie Sun Pharma, Cipla und Dr Reddy's stehen bereits in den Startlöchern, um günstige Nachahmerprodukte auf den Markt zu bringen.

CagriSema: Die nächste Generation im Test

Novo Nordisk setzt auf die Zukunft: Ab Januar 2026 startet eine klinische Phase-3-Studie mit CagriSema bei Kindern und Jugendlichen ab acht Jahren. Das experimentelle Abnehmmittel kombiniert Cagrilintid mit Semaglutid und soll langfristig Wegovy ablösen.

Allerdings: Bisherige Studien zeigten enttäuschende Gewichtsabnahme-Ergebnisse, weshalb im Juni zusätzliche Trials gestartet wurden. Die Hoffnungen ruhen nun auf der Kinderstudie mit 460 Teilnehmern weltweit.

Druck von allen Seiten

Der GLP-1-Markt für Diabetes und Adipositas wird härter umkämpft. Eli Lilly gewinnt kontinuierlich Marktanteile, während Novo Nordisk mit Preissenkungen und geografischer Expansion reagiert. Das Scheitern der Alzheimer-Studien nimmt dem Konzern einen potenziellen Milliarden-Katalysator – just zu dem Zeitpunkt, an dem der Wettbewerb intensiver wird.