Novo Nordisk-Aktie: Der Wahnsinn!

Nach der Veröffentlichung neuer Geschäftszahlen oder Umsatzschätzungen geriet Novo Nordisk immer weiter massiv unter Druck. Inzwischen ist die Situation regelrecht eskaliert. Gestern ging es um rund 7 % abwärts. Innerhalb von 3 Handelstagen summierten sich die Verluste auf fast 26 %. Die Aktie ist klar im Abwärtsmarsch, weil sie auch noch die Marke von 40 Euro unterkreuzt hat.

Ausgangspunkt der Reaktion bildeten nicht die Zahlen für 2025, sondern die Aussagen zum kommenden Jahr. Zwar meldete der Konzern für das abgelaufene Geschäftsjahr ein Umsatzplus von 10 % auf 309,1 Milliarden dänische Kronen. Auch der operative Gewinn legte um 6 % auf 127,7 Milliarden Kronen zu. Diese Daten bestätigten die starke Position des Unternehmens im bisherigen Geschäft.

Novo Nordisk: Das ist noch immer ein kleiner Schock

Der Schock entstand mit dem Ausblick. Für 2026 rechnet Novo Nordisk mit einem bereinigten Umsatzrückgang zwischen 5 und 13 %. Eine solche Spanne deutet auf erhebliche Unsicherheiten hin. Der Markt reagierte darauf mit schnellen Verkäufen, da viele Marktteilnehmer bislang von weiterem Wachstum ausgegangen waren.

Eine wesentliche Ursache liegt in veränderten Rahmenbedingungen in den USA. Ein im November geschlossenes Abkommen mit der Regierung führt zu deutlich niedrigeren erzielbaren Preisen. Diese Vorgaben betreffen wichtige Produkte und reduzieren die Erlöse in einem der wichtigsten Absatzmärkte. Die neue Preisstruktur beeinflusst damit direkt die Planung für das kommende Jahr.

Zusätzlich belastet der auslaufende Patentschutz für ein zentrales Molekül. Dieser Wirkstoff spielt eine Schlüsselrolle bei Medikamenten zur Gewichtsreduktion. Mit dem Ende des Schutzes steigt der Wettbewerbsdruck in mehreren Regionen. Neue Anbieter können in den Markt eintreten und die Preissetzung weiter unter Druck setzen.

Diese beiden Faktoren verstärken sich gegenseitig. Niedrigere Preise in den USA treffen auf eine Phase, in der Exklusivrechte wegfallen. Der Kursverlust ist ein echter Hammer.