Newmont Aktie: Rekordpreise treiben

Silber bei über 63 Dollar, Gold bei mehr als 4.200 Dollar – der größte Goldproduzent der Welt profitiert von einem historischen Preisboom bei Edelmetallen. Die Newmont-Aktie durchbrach am 15. Dezember wichtige Widerstände und kletterte in den vergangenen sechs Monaten um über 70 Prozent. Doch während die Preise explodieren, kämpft der Konzern mit rückläufiger Produktion.

Silber erreicht Allzeithoch

Der Preisanstieg bei Edelmetallen ist außergewöhnlich: Silber markierte vergangene Woche erstmals in der Geschichte die Marke von 60 Dollar pro Unze, kletterte zwischenzeitlich auf 65 Dollar und pendelte sich zuletzt bei über 63 Dollar ein. Das entspricht einem Plus von mehr als 100 Prozent allein in diesem Jahr. Gold notiert parallel dazu über 4.200 Dollar je Unze.

Verantwortlich für den Höhenflug sind mehrere Faktoren:

• Unsicherheiten durch aggressive Handelspolitik und Zolldebatten
• Verstärkte Goldkäufe durch Zentralbanken weltweit
• Zinssenkungen der US-Notenbank Federal Reserve
• Sorgen vor einer Konjunkturabkühlung in den USA
• Flucht in sichere Häfen angesichts geopolitischer Spannungen

Produktion unter Druck

Trotz idealer Preisbedingungen kämpft Newmont mit sinkenden Fördermengen. Im dritten Quartal 2025 fiel die Goldproduktion um rund 15 Prozent gegenüber dem Vorjahr und um 4 Prozent im Vergleich zum Vorquartal auf 1,42 Millionen Unzen. Es war bereits der dritte aufeinanderfolgende Quartalsrückgang.

Die Ursachen liegen in niedrigeren Erzgehalten und geplanten Stillständen bei den Minen Penasquito und Lihir sowie dem Ende des Abbaus im Tagebau Subika bei Ahafo South. Für das Gesamtjahr 2025 hält das Unternehmen an seiner Prognose von etwa 5,9 Millionen Unzen fest. Das vierte Quartal dürfte allerdings mit erwarteten 1,415 Millionen Unzen rund 25 Prozent unter Vorjahr liegen.

Neue Mine in Ghana gestartet

Ein positives Signal kommt aus Ghana: Die Mine Ahafo North nahm Ende Oktober den kommerziellen Betrieb auf. Das neue Projekt soll über eine anfängliche Laufzeit von 13 Jahren profitabel produzieren und Rückgänge an anderen Standorten teilweise ausgleichen.

Zusätzlich wird das Joint Venture Nevada Gold Mines im vierten Quartal voraussichtlich höhere Mengen liefern, während die Förderung in Yanacocha planmäßig ausläuft.

Finanzielle Stärke als Fundament

Newmont erwirtschaftete im dritten Quartal einen Rekord-Cashflow von 1,6 Milliarden Dollar – das vierte Quartal in Folge mit mehr als einer Milliarde Dollar freiem Cashflow. Seit Jahresbeginn summiert sich der Wert auf 4,5 Milliarden Dollar und übertrifft damit bereits bisherige Jahresrekorde.

Seit Februar 2024 kaufte der Konzern eigene Aktien im Volumen von 3,3 Milliarden Dollar zurück. Von der insgesamt bewilligten Summe von 6 Milliarden Dollar stehen noch etwa 2,7 Milliarden zur Verfügung. Die Ratingagentur Moody's hob das Kreditrating auf A3 mit stabilem Ausblick an – die Nettoverschuldung liegt nahe null.

Analystenschätzungen steigen

Die Aktie legte in den vergangenen sechs Monaten um rund 70,5 Prozent zu und schlug damit die Goldminen-Branche, die im Schnitt 56,8 Prozent gewann. Das forward KGV liegt bei 14,2 und damit nur 4,6 Prozent über dem Branchendurchschnitt von 13,57.

Analysten erwarten für 2025 ein Gewinnwachstum von 74,1 Prozent gegenüber dem Vorjahr und für 2026 weitere 16,6 Prozent. Die Umsatzprognose liegt für 2025 bei 21,8 Milliarden Dollar, was einem Anstieg von 17 Prozent entspricht. Die Gewinnschätzungen für beide Jahre wurden in den vergangenen 60 Tagen mehrfach nach oben korrigiert.

Newmont hat sein Desinvestitionsprogramm 2025 abgeschlossen und durch den Verkauf von nicht-strategischen Assets über 3,5 Milliarden Dollar netto eingenommen. Die Konzentration auf hochwertige "Tier 1"-Minen soll langfristig Margen und Cashflow stabilisieren.