Der norwegische Wasserstoff-Spezialist steht vor einem entscheidenden Termin. Nach der enttäuschenden Auftragsentwicklung im dritten Quartal blicken Anleger nervös auf die bevorstehenden Jahreszahlen am 26. Februar. Kann das Unternehmen mit seiner neuen Technologieplattform das Ruder herumreißen oder setzt sich die Flaute bei den Neubestellungen fort?

Am 26. Februar 2026 öffnet Nel ASA die Bücher für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2025. Es ist die erste umfassende finanzielle Bestandsaufnahme seit der wichtigen Investitionsentscheidung im Dezember. Marktteilnehmer warten gespannt darauf, ob sich die Auftragslage nach der deutlichen Schwäche im Vorquartal stabilisieren konnte.

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Investition in die Zukunft

Im Dezember stellten die Norweger die Weichen für die Industrialisierung ihrer neuen „Pressurized Alkaline“-Technologie. Rund 300 Millionen NOK fließen in den Ausbau der Produktion am Standort Herøya auf bis zu 1 GW Kapazität. Unterstützt wird das Vorhaben durch den EU-Innovationsfonds mit bis zu 135 Millionen Euro. Ziel ist der kommerzielle Start in der ersten Jahreshälfte 2026, um durch sinkende Investitionskosten (CAPEX) und höhere Energieeffizienz die Wettbewerbsfähigkeit von grünem Wasserstoff entscheidend zu verbessern.

Die finanzielle Ausgangslage

Die jüngsten Zahlen aus dem Oktober verdeutlichen die aktuellen Herausforderungen. Während sich das EBITDA im dritten Quartal auf minus 37 Millionen NOK verbesserte (Vorjahr: minus 90 Millionen NOK), ging der Umsatz auf 303 Millionen NOK zurück. Besonders der Auftragseingang sorgte für Ernüchterung: Er schrumpfte massiv auf 57 Millionen NOK, verglichen mit 161 Millionen NOK im Vorjahreszeitraum. Zum Quartalsende belief sich der gesamte Auftragsbestand auf 984 Millionen NOK, während die Barreserven bei 1,76 Milliarden NOK lagen.

Neben den reinen Finanzkennzahlen dürfte der Fokus am 26. Februar vor allem auf dem Fortschritt der neuen Technologieplattform und der Entwicklung der Liquidität nach der Investitionsentscheidung liegen. Im Anschluss an die Bilanzvorlage folgen am 10. April die Hauptversammlung und bereits am 22. April der Bericht zum ersten Quartal 2026.

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