Die schwedische Rüstungsfirma MilDef verzeichnet weiterhin ein explosives Auftragswachstum. Im ersten Halbjahr 2025 schnellte die Order-Eingangs auf 1,28 Milliarden schwedische Kronen (SEK) – ein Plus von 106% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Besonders das zweite Quartal überraschte mit einem Zuwachs von 116% auf 878 Millionen SEK, deutlich über Analystenerwartungen.

Auftragslage auf Rekordniveau

Der Auftragsbestand hat sich mehr als verdoppelt und steht bei 3,2 Milliarden SEK. Rund 1,5 Milliarden SEK davon sind für Lieferungen im zweiten Halbjahr 2025 vorgesehen. Die organische Wachstumsrate betrug 58%, während Übernahmen 48% beisteuerten.

Doch warum bleibt der Aktienkurs dennoch unter Druck? Die Antwort liegt in den enttäuschenden Quartalszahlen.

Gewinnschwäche trotz Nachfrageboom

Der Umsatz stieg im Q2 zwar um 27% auf 383 Millionen SEK, blieb aber hinter den Erwartungen zurück. Schuld waren verschobene Großlieferungen ins dritte Quartal. Die Bruttomarge sackte auf 46% ab (Vorjahr: 51,1%). Ohne die Übernahme von roda läge sie bei 57,9%.

Anzeige

Sollten Anleger sofort verkaufen? Oder lohnt sich doch der Einstieg bei MilDef AB?

Das operative Ergebnis (EBITA) belief sich auf magere 20-25 Millionen SEK. Im ersten Halbjahr sank die organische Umsatzentwicklung sogar um 11%, während Übernahmen 46% zum Wachstum beitrugen.

Großaufträge sichern Zukunft

Trotz der kurzfristigen Schwierigkeiten positioniert sich MilDef strategisch stark:

  • 225 Millionen SEK Auftrag von Kongsberg Defence für robuste IT-Ausrüstung (Lieferstart 2026)
  • 126 Millionen SEK vom schwedischen Verteidigungsministerium für Armee-Digitalisierung
  • 139 Millionen SEK (potentiell 203 Mio.) für NATO-kompatible Kommandosysteme
  • Rekordauftrag über 45 Millionen SEK für Tochter Westek von globalem Rüstungskonzern

Die jüngsten Großaufträge zeigen: Die Nachfrage nach MilDefs Speziallösungen im globalen Verteidigungsmarkt bleibt robust. Doch können die verschobenen Lieferungen im zweiten Halbjahr die enttäuschende Margenentwicklung ausgleichen?

MilDef AB-Aktie: Kaufen oder verkaufen?! Neue MilDef AB-Analyse vom 21. Juli liefert die Antwort:

Die neusten MilDef AB-Zahlen sprechen eine klare Sprache: Dringender Handlungsbedarf für MilDef AB-Aktionäre. Lohnt sich ein Einstieg oder sollten Sie lieber verkaufen? In der aktuellen Gratis-Analyse vom 21. Juli erfahren Sie was jetzt zu tun ist.

MilDef AB: Kaufen oder verkaufen? Hier weiterlesen...