MicroStrategy Aktie: Schock durch S&P 500-Ausschluss

Der Traum von der Aufnahme in den elitären Kreis der S&P 500-Unternehmen ist für MicroStrategy geplatzt – und die Auswirkungen könnten verheerend sein. Die Entscheidung des Indexkomitees entzieht dem Unternehmen nicht nur milliardenschwere Kapitalströme, sondern stellt das gesamte Geschäftsmodell der "Krypto-Treasury" infrage. Steht MicroStrategy vor einem fundamentalen Glaubwürdigkeitsverlust bei institutionellen Investoren?

JPMorgan warnt vor Dominoeffekt

Die Investmentbank JPMorgan spricht eine deutliche Warnung aus: Die Ablehnung durch das S&P 500-Komitee sei ein "Schlag für Krypto-Treasuries". Analyst Nikolaos Panigirtzoglou und sein Team sehen in der Entscheidung vom 10. September 2025 ein Signal, das weit über MicroStrategy hinausreicht. Index-Anbieter zeigen damit offenbar Zurückhaltung gegenüber Unternehmen, die de facto als Bitcoin-Investmentvehikel fungieren. Die Befürchtung: Andere Index-Anbieter könnten nun nachziehen und ähnliche kryptozentrische Firmen ausschließen.

Milliarden an passiven Investments entgehen

Der Kern des Problems liegt in der am 5. September 2025 bekanntgegebenen Entscheidung von S&P Dow Jones Indices. MicroStrategy wurde bei der Neugewichtung übergangen, die ab dem 22. September 2025 wirksam wird. Diese Abstrafung hat handfeste finanzielle Konsequenzen: Milliardenbeträge an automatischen Käufen durch passive Indexfonds und ETFs bleiben aus. Das Komitee entschied sich stattdessen für Traditionalwerte wie Robinhood und AppLovin Corp. – eine klare Absage an das MicroStrategy-Modell.

Analysten schrauben Erwartungen zurück

Während TD Cowen am 11. September 2025 formal an einer "Buy"-Einstufung festhält, deutet die Kürzung des Kursziels auf erhebliche Zweifel hin. Die near-term pressures, auf die die Analysten verweisen, sind real: Eine Short-Interest-Quote von rund 2.0 zeigt, dass spekulative Angriffe auf die Aktie weiterhin wahrscheinlich sind. Der Ausschluss vom wichtigsten US-Aktienindex bestätigt genau diese Bedenken skeptischer Marktteilnehmer.

Die diskretionäre Entscheidung des Indexkomitees offenbart eine institutionelle Skepsis gegenüber Unternehmen mit hoher Konzentration in volatilen digitalen Vermögenswerten – selbst wenn formale Aufnahmekriterien erfüllt werden. Für MicroStrategy bedeutet dies nicht nur einen Imageschaden, sondern eine fundamentale Infragestellung der eigenen Strategie.