Die japanische Bitcoin-Treasury-Firma Metaplanet erlebt einen bemerkenswerten Aufschwung. Die Aktie legte am 3. Dezember in Tokio rund 10% zu und kletterte auf 392 Yen. Verantwortlich für den Kurssprung: die Erholung des Bitcoin-Kurses von 83.000 auf über 92.000 Dollar – angetrieben durch Vanguards Einstieg ins Krypto-Geschäft.

Der weltgrößte Vermögensverwalter mit über 10 Billionen Dollar Assets under Management bietet seinen Millionen Kunden nun Krypto-Lösungen an. Zusammen mit BlackRock haben damit die beiden Schwergewichte der Branche digitale Assets salonfähig gemacht. Für Bitcoin-Treasury-Unternehmen wie Metaplanet ein klarer Rückenwind.

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Die wichtigsten Eckdaten:

  • Bitcoin-Bestand: 30.823 BTC
  • Durchschnittlicher Kaufpreis: 107.911 Dollar pro BTC
  • Bitcoin-NAV: rund 2,73 Milliarden Dollar
  • YTD BTC-Rendite: 496,4%

Aggressive Finanzierungsstrategie

Metaplanet treibt seine Bitcoin-Akkumulation mit Hochdruck voran. Jüngst nahm das Unternehmen ein 130-Millionen-Dollar-Darlehen auf – Teil einer 500-Millionen-Kreditlinie. Die Gesamtverschuldung unter dieser Fazilität liegt nun bei 230 Millionen Dollar, besichert durch die Bitcoin-Bestände.

Parallel dazu plant Metaplanet eine Kapitalerhöhung über Vorzugsaktien der Klasse B. Bis zum 29. Dezember sollen 23,61 Millionen Aktien zu je 900 Yen an institutionelle Investoren gehen – Gesamtvolumen: 21,2 Milliarden Yen (135-142 Millionen Dollar). Die Papiere bieten eine jährliche Dividende von 4,9% und Wandelrechte zu 1.000 Yen pro Aktie.

Das intern "Mercury" genannte Programm soll die Verwässerung für Altaktionäre minimieren. Zusätzlich genehmigte das Management ein Aktienrückkaufprogramm über 75 Milliarden Yen.

Optionen als Zusatzeinnahme

Neben reiner Bitcoin-Akkumulation generiert Metaplanet Erträge durch Optionsgeschäfte. Im dritten Quartal 2025 erwirtschaftete dieses Segment 2,3 Milliarden Yen (14,7 Millionen Dollar) – eine Verdopplung gegenüber Q2. Die Strategie: Prämieneinnahmen durch geschriebene Optionen bei gleichzeitigem Halten der BTC-Positionen.

Technisches Bild verbessert sich

Charttechnisch hat die Aktie bei 336 Yen einen Doppelboden ausgebildet. Der MACD zeigt eine bullische Divergenz und nähert sich der Nulllinie, während der RSI ins neutrale Terrain bei 50 Punkten vorgerückt ist. Nächster Widerstand: 493 Yen, wo die 50-Tage-Linie verläuft.

Die Bewertung liegt aktuell bei einem mNAV-Ratio von 0,92 – die Marktkapitalisierung handelt damit unter dem Wert der Bitcoin-Bestände. Das KGV beträgt 12,28 bei einem Gewinn je Aktie von 29,56 Yen.

Ambitionierte Ziele

Bis 2027 will Metaplanet seinen Bitcoin-Bestand auf 210.000 BTC ausbauen und sich als asiatisches Pendant zu Strategy positionieren. Die makroökonomischen Rahmenbedingungen spielen dem Unternehmen in die Karten: Spekulationen über eine dovischere Fed-Politik und die fortschreitende institutionelle Adoption sprechen für weiteren Kapitalzufluss in digitale Assets.

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