Die japanische Metaplanet meldet sich mit einem Kurssprung von über 15 Prozent eindrucksvoll zurück. Anleger reagierten am heutigen Montag euphorisch auf Details zum Aktienrückkaufprogramm und die Bestätigung der aggressiven Bitcoin-Strategie. Der Fokus liegt dabei auf einer finanziellen Besonderheit, die dem Unternehmen einen entscheidenden Vorteil gegenüber der US-Konkurrenz verschafft.

Ungenutzte Munition für Rückkäufe

Auslöser für das hohe Handelsvolumen von 56 Millionen Aktien – fast das Doppelte des Durchschnitts – war eine Pflichtmitteilung zur Kapitalallokation. Metaplanet bestätigte zwar das genehmigte Rückkaufprogramm im Volumen von 75 Milliarden JPY (ca. 150 Millionen Aktien), enthüllte aber ein entscheidendes Detail: Bislang wurde keine einzige Aktie zurückgekauft.

Das Management priorisierte zuletzt die Aufstockung der Bitcoin-Bestände. Der Markt wertet diese Information positiv: Das genehmigte Kapital steht somit weiterhin als ungenutzte "Trockenpulver"-Reserve zur Verfügung. Sollte der Kurs schwächeln, könnte das Unternehmen jederzeit stützend eingreifen, während die bisherigen Mittel direkt in das operative Asset-Wachstum flossen.

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Der Yen-Vorteil

Neben der Rückkauf-Thematik stützen Analystenkommentare zur Finanzierungsstruktur den Kurs. Metaplanet nutzt gezielt die Schwäche des japanischen Yen für eine Arbitrage-Strategie:

  • Günstige Schulden: Das Unternehmen finanziert sich über Yen-Instrumente mit Kupons von unter 5 Prozent.
  • Harte Assets: Das Kapital fließt in Bitcoin, der seit 2020 gegenüber dem Yen um über 1.700 Prozent aufgewertet hat.

Diese Differenz zwischen den extrem niedrigen Kapitalkosten in Japan und der Wertsteigerung des Assets unterscheidet Metaplanet fundamental von US-Wettbewerbern wie MicroStrategy, die mit deutlich höheren Dollar-Zinsen kalkulieren müssen.

Ambitionierte Ziele

Die Bilanz untermauert diesen Kurs. Nach einem Kauf von 4.279 BTC im vierten Quartal hält das Unternehmen nun 35.102 Bitcoin. Das langfristige Ziel bleibt fixiert: Bis Ende 2026 sollen sich 100.000 Bitcoin in den Büchern befinden.

Der nächste wichtige Termin ist die außerordentliche Hauptversammlung (EGM). Dort stimmen die Aktionäre über weitere Optimierungen der Kapitalstruktur ab, um diesen Expansionskurs zu decken. Technisch markiert der Schlusskurs über 460 JPY einen Ausbruch aus der jüngsten Konsolidierung, wobei die tatsächliche Aktivierung des Rückkaufprogramms den nächsten konkreten Preistreiber darstellen dürfte.

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