Mercedes-Benz Aktie: China-Umbau läuft

Rund 17 Prozent unter dem Jahreshoch vom Januar — die Mercedes-Benz Aktie hat seit Jahresbeginn spürbar Boden verloren. Hinter dem Kursrückgang steckt mehr als kurzfristige Marktschwäche: Der Stuttgarter Konzern befindet sich mitten in einem tiefgreifenden Umbau seines China-Geschäfts.

Stellenstreichungen und Geely-Partnerschaft

In China hat Mercedes-Benz eine umfassende Restrukturierung eingeleitet. Im Vertrieb und in der Autofinanzierung sollen die Personalkosten bis 2027 um 25 Prozent sinken — aktuell werden dafür Stellen im Umfang von bis zu 15 Prozent abgebaut. Der chinesische Markt, einst Wachstumsmotor der Branche, ist für Premiumhersteller zum Belastungstest geworden.

Gleichzeitig rückt die Kooperation mit Großaktionär Geely wieder stärker in den Vordergrund. Branchenkreise berichten über Pläne zur engeren Abstimmung in Forschung und Entwicklung. Bisher beschränkt sich die operative Zusammenarbeit auf das Smart-Joint-Venture und den Antriebsstrangbereich — konkrete Plattform-Vereinbarungen fehlen noch.

Neue Modelle als Gegenpol

Auf der Produktseite setzt Mercedes-Benz auf Angriff. Mit dem elektrischen CLA, dessen Produktion in China für Herbst 2025 geplant war, will der Konzern verlorene Marktanteile im Premium-Segment zurückgewinnen. Analysten von Bernstein bewerten die Aktie derzeit mit „Market-Perform", die DZ Bank hat ihr Kursziel zuletzt wegen des wachsenden Wettbewerbsdrucks angepasst.

Die Bewertung erscheint dabei vergleichsweise moderat: Auf Basis der Gewinnschätzung von 5,85 Euro je Aktie für 2026 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis im einstelligen Bereich. Ob die Margenoffensive durch neue Elektromodelle schnell genug greift, um den Kostendruck in China zu kompensieren, wird die entscheidende Frage für den Rest des Jahres sein.