Mercedes-Benz Aktie: Dividende unter Druck?

Bernstein Research lässt die Einstufung für Mercedes-Benz auf „Market-Perform" stehen — Kursziel 61 Euro, Analystin Eunice Lee. Klingt unspektakulär. Doch die Begründung dahinter beleuchtet ein strukturelles Problem, das den Stuttgarter Hersteller noch länger beschäftigen dürfte.

Chinesische Rivalen, hohe Ölpreise, schwache EV-Nachfrage

Bernstein sieht dauerhaft hohe Ölpreise als Katalysator für die Elektromobilität — nur nicht unbedingt zugunsten europäischer Premiumhersteller. Profitieren würden vor allem chinesische EV-Produzenten und japanische Hybridanbieter. Mercedes-Benz steckt damit in einer unbequemen Mitte: Die Luxus-EV-Nachfrage schwächelt, der Wettbewerbsdruck aus China wächst, und der Umsatz fiel zuletzt um rund 12 Prozent auf 33,7 Milliarden Euro im Vergleich zum Vorjahreszeitraum.

Immerhin: Das Management steuert aktiv gegen. Seit Herbst 2025 hat Mercedes-Benz über 13,1 Millionen eigene Aktien zurückgekauft — allein in der Woche vom 16. bis 20. März waren es weitere 156.652 Stück. Das Programm stützt den Kurs und hält die Dividendenrendite attraktiv: Für 2025 sind 3,50 Euro je Aktie vorgesehen, was beim aktuellen Kursniveau von rund 51 Euro einer Rendite von etwa 6,7 Prozent entspricht.

Quartalsbericht im April als nächster Prüfstein

Die Aktie notiert rund 17 Prozent unter ihrem Jahreshoch vom Januar 2026 und liegt damit deutlich unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt. Ob das Bild sich aufhellt, zeigt sich bald: Am 29. April legt Mercedes-Benz die Zahlen zum ersten Quartal 2026 vor — wenige Tage nach der Hauptversammlung am 16. April. Analysten rechnen für das Gesamtjahr mit einem Gewinn je Aktie von 5,81 Euro. Ob die Restrukturierungsmaßnahmen und der Fokus auf margenstarke Segmente ausreichen, um den Margendruck aus dem China-Geschäft abzufangen, werden genau diese Zahlen zeigen.