MercadoLibre Aktie: Wachstum mit Preis

Morgan Stanley hat sein Kursziel für MercadoLibre gestern von 2.800 auf 2.600 US-Dollar gesenkt. Die Einstufung „Overweight" bleibt zwar bestehen, doch der Schritt verdeutlicht, was die jüngsten Quartalszahlen bereits zeigten: Das Unternehmen wächst rasant – aber nicht ohne Kosten.

Starkes Umsatzwachstum, schwächere Margen

Der Umsatz im jüngsten Quartal stieg um 44,6 Prozent auf 8,76 Milliarden US-Dollar. Ein beeindruckendes Tempo. Doch beim Gewinn verfehlte MercadoLibre die Erwartungen: Der Gewinn je Aktie lag bei 11,03 US-Dollar – unter den erwarteten 11,66 US-Dollar und deutlich unter den 12,61 US-Dollar des Vorjahreszeitraums.

Der Hauptgrund für den Margendruck ist eine gezielte strategische Entscheidung. In Brasilien senkte das Unternehmen den Schwellenwert für kostenlosen Versand drastisch – von 79 auf 19 Reais. Das lockte neue Käufer und steigerte die Bestellfrequenz, drückte aber die Logistikkosten erheblich auf die Marge. MercadoLibre setzt bewusst auf Marktanteil statt auf kurzfristige Profitabilität.

Fintech als zweites Standbein

Abseits des Marktplatzes entwickelt sich das Fintech-Segment dynamisch. Das Kreditportfolio hat sich im Jahresvergleich auf 12,5 Milliarden US-Dollar verdoppelt. Allein in einem Quartal wurden 3 Millionen neue Kreditkarten ausgegeben – ein Wachstumsschub, der die Bedeutung dieses Bereichs für die langfristige Strategie unterstreicht.

Institutionelle Investoren positionieren sich

Interessant ist das Bild auf der Investorenseite. Schroders stockte seine Position um knapp 10 Prozent auf rund 573.000 Aktien auf. Gleichzeitig reduzierten andere Marktteilnehmer leicht ihre Bestände, darunter Russell Investments mit einem minimalen Verkauf. Kleinere Fonds wie Empowered Funds und Atlantic Union Bankshares bauten ihre Positionen aus.

Die Aktie notiert derzeit rund 34 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch und liegt auch deutlich unter dem 200-Tage-Durchschnitt – ein Umfeld, das die angespannte Marktstimmung gegenüber Wachstumswerten mit sinkenden Margen widerspiegelt. Das Morgan-Stanley-Kursziel von 2.600 US-Dollar impliziert dennoch erhebliches Aufwärtspotenzial gegenüber dem aktuellen Kursniveau.