Nur zwei Tage vor der Präsentation der Jahresbilanz braut sich bei der Lufthansa ein gefährlicher Cocktail zusammen. Während die Eskalation im Nahen Osten das Streckennetz lahmlegt und Kosten treibt, drohen bei der Tochter Cityline Streiks. Anleger reagieren nervös auf die Gleichzeitigkeit der Belastungen: Können die Zahlen am Freitag für Beruhigung sorgen?

Operative Folgen der Nahost-Krise

Die militärische Zuspitzung zwischen Israel, den USA und dem Iran zwingt den Konzern zu drastischen operativen Einschnitten. Flüge zu Zielen wie Tel Aviv, Teheran oder Beirut bleiben bis mindestens zum 8. März gestrichen. Zudem meidet die Flotte vorerst den Luftraum der Vereinigten Arabischen Emirate.

Die Konsequenzen sind rein wirtschaftlich betrachtet kostspielig: Auf wichtigen Verbindungen zwischen Europa und Asien müssen Flugzeuge nun weiträumige Umwege fliegen. Das verlängert nicht nur die Flugzeiten und verursacht Verspätungen, sondern treibt auch den Kerosinverbrauch signifikant in die Höhe. Da Treibstoff den größten variablen Kostenblock darstellt und die Ölpreise parallel anziehen, drückt dies unmittelbar auf die Margen.

Gleichzeitig übernimmt die Lufthansa staatliche Aufgaben. Ein erster Evakuierungsflug im Auftrag der Bundesregierung aus dem Oman landete am frühen Donnerstagmorgen in Frankfurt, um gestrandete Passagiere aus der Krisenregion auszufliegen.

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Tarifkonflikt und Kursreaktion

Als wäre die geopolitische Lage nicht herausfordernd genug, droht Ungemach im eigenen Haus. Bei der Regionaltochter Cityline stimmten in einer Urabstimmung 99 Prozent der Piloten für Arbeitsniederlegungen. Die Gewerkschaft Vereinigung Cockpit fordert unter anderem Gehaltsanpassungen von 3,3 Prozent jährlich, was das Management bislang ablehnt. Ein Streik würde die essenziellen Zubringerflüge zu den Drehkreuzen Frankfurt und München treffen und das Netzwerk empfindlich stören.

Der Kapitalmarkt hat diese Risiken bereits eingepreist. Die Aktie notiert aktuell bei 8,45 Euro und verlor auf 7-Tage-Sicht rund 7,8 Prozent an Wert. Damit hat sich der Titel wieder ein Stück von seinem 52-Wochen-Hoch bei 9,50 Euro entfernt.

Der Fokus richtet sich nun voll auf den 6. März. Der anstehende Geschäftsbericht muss zeigen, ob das laufende Turnaround-Programm mit seinen geplanten Ergebnisverbesserungen von 1,5 Milliarden Euro für 2026 trotz der aktuellen Krise auf Kurs ist. Auch der Fortschritt bei der Integration der italienischen ITA Airways dürfte genau beobachtet werden. Ob diese strategischen Perspektiven ausreichen, um die akuten operativen Sorgen zu überlagern, wird die Reaktion am Freitag zeigen.

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