IREN Aktie: Hoffnungslos festgefahren?

Iris Energy steht vor einem entscheidenden Montag. Am 8. Dezember wird die größte Kapitalmaßnahme in der Unternehmensgeschichte abgewickelt – ein 3,6 Milliarden Dollar schweres Finanzierungspaket aus Wandelanleihen und Aktienemission. Die Ankündigung hat die Aktie bereits auf Talfahrt geschickt: Vom Allzeithoch bei knapp 77 Dollar Anfang November ging es um über 40 Prozent nach unten.

Das Finanzierungspaket im Detail

Am 3. Dezember präzisierte das Unternehmen die Konditionen der Kapitalaufnahme. Das Paket besteht aus drei Komponenten:

• 1,0 Milliarden Dollar in 0,25%-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2032
• 1,0 Milliarden Dollar in 1,00%-Wandelanleihen mit Fälligkeit 2033
• 1,63 Milliarden Dollar aus einer Aktienemission von 39,7 Millionen neuen Aktien zu 41,12 Dollar

Der Wandlungspreis der Anleihen wurde bei 51,40 Dollar festgelegt – 25 Prozent über dem Referenzkurs. Ein wesentlicher Teil der Erlöse fließt in die Rückzahlung bestehender Wandelanleihen mit Fälligkeiten 2029 und 2030. Iris Energy verschiebt damit Schulden in die Zukunft und senkt die Zinsbelastung, zahlt aber den Preis sofortiger Verwässerung.

Die Reaktion des Marktes fiel verhalten aus. Der Ausgabepreis von 41,12 Dollar setzte eine Untergrenze, doch das schiere Volumen neuer Aktien drückte auf die Notierung. Am Samstag stufte das Analystenhaus Wall Street Zen die Aktie von "Hold" auf "Sell" herab.

Expansion mit Microsoft im Hinterkopf

Die aggressive Finanzierung hat strategische Gründe. Iris Energy wandelt sich vom reinen Bitcoin-Miner zum Anbieter von High-Performance-Computing-Kapazitäten. Im November bestätigte das Unternehmen ein Umsatzziel von 3,4 Milliarden Dollar aus dem KI-Cloud-Geschäft bis Ende 2026 – unterfütert durch einen 9,7-Milliarden-Vertrag mit Microsoft.

Das Management signalisiert mit sogenannten Capped-Call-Transaktionen Zuversicht: Diese begrenzen die Verwässerung durch die neuen Wandelanleihen bis zu einem Aktienkurs von 82,24 Dollar – ein Aufschlag von 100 Prozent gegenüber dem aktuellen Niveau.

Montag entscheidet

Mit dem Settlement am 8. Dezember werden die neuen Aktien offiziell handelbar. Die Marke von 41,12 Dollar dürfte zunächst als Unterstützung dienen, während der Wandlungspreis bei 51,40 Dollar als nächster Widerstand gilt. Die kommenden Handelstage zeigen, ob Investoren die kurzfristige Verwässerung akzeptieren und auf die langfristige Vision setzen – oder ob weiterer Verkaufsdruck folgt.