Intel Aktie: Strategie-Offensive

Es ist eine ereignisreiche Woche für den US-Chiphersteller. Gleich an drei Fronten gibt es Neuigkeiten: Ein juristischer Teilerfolg in Europa, eine massive Expansion in Indien und Berichte über eine potenzielle Übernahme im KI-Sektor. Doch während das Management die Flucht nach vorn antritt, um den Anschluss an die Spitze nicht zu verlieren, warnen Analysten vor überzogenen Erwartungen und fundamentalen Risiken.

Entlastung in Europa

Eine finanzielle Altlast wiegt nun etwas weniger schwer. Das Gericht der Europäischen Union hat eine Kartellstrafe gegen den Halbleiter-Riesen deutlich reduziert. Statt der ursprünglich veranschlagten 376 Millionen Euro muss der Konzern nur noch 237,1 Millionen Euro zahlen – eine Ersparnis von knapp 140 Millionen Euro.

Hintergrund des Rechtsstreits sind Vorwürfe, das Unternehmen habe seine dominante Marktposition missbraucht, um den Konkurrenten AMD zu behindern. Die Richter bestätigten zwar grundsätzlich, dass unzulässige Zahlungen an Computerhersteller wie HP oder Lenovo geflossen sind, um den Start von Konkurrenzprodukten zu verzögern. Allerdings stuften sie die ursprüngliche Strafhöhe als unverhältnismäßig ein, da die Praktiken zeitlich begrenzt waren und nur einen Teil des Marktes betrafen.

Expansion und KI-Ambitionen

Auch operativ drückt CEO Lip-Bu Tan aufs Tempo. Um die globale Lieferkette zu diversifizieren, wurde eine Partnerschaft mit Tata Electronics in Indien besiegelt. Tata soll in neuen Werken Chips für den US-Konzern fertigen. Der strategische Vorteil liegt auf der Hand: Intel nutzt die wachsenden Kapazitäten in Indien, ohne selbst die vollen Milliarden-Investitionen für den Bau neuer Fabriken schultern zu müssen.

Noch spannender für die langfristige Fantasie sind Berichte, wonach der Konzern seine KI-Kompetenz durch eine Übernahme stärken will. Dem Vernehmen nach gibt es eine unverbindliche Absichtserklärung zum Kauf des KI-Startups SambaNova Systems. Mit deren spezialisierter Hardware könnte der Konzern versuchen, im hart umkämpften Data-Center-Markt Boden gegen den Platzhirsch Nvidia gutzumachen.

Analysten bleiben skeptisch

Trotz dieser positiven Impulse bleibt die Stimmung unter Experten geteilt. Die Aktie konnte seit Jahresanfang zwar um rund 77 Prozent zulegen (aktuell 34,85 €), doch einige Analystenhäuser wie Wedbush oder DBS sehen erhebliches Abwärtspotenzial. Kritiker verweisen auf die hohe Bewertung im historischen Vergleich und den intensiven Wettbewerb. Während Optimisten auf steigende Umsätze im dritten Quartal verweisen, warnen Bären vor Kurszielen, die fast 50 Prozent unter dem aktuellen Niveau liegen könnten.

Der Markt wägt derzeit ab: Gelingt durch die neuen Allianzen und Zukäufe der Anschluss im KI-Zeitalter oder überwiegen die fundamentalen Risiken? Die reduzierten Rechtsrisiken verschaffen zwar kurzfristig Luft, entscheidend für die Nachhaltigkeit des Kursanstiegs bleibt jedoch die erfolgreiche Umsetzung der Wachstumsstrategie in den kommenden Quartalen.