Intel treibt den Umbau Richtung Künstliche Intelligenz voran – und legt offenbar bei Übernahmen nach. Parallel wächst aber der juristische Druck wegen Klagen im Zusammenhang mit russischen Waffensystemen. Für Anleger stellt sich die Frage, wie sich dieser Mix aus Wachstumsfantasie und Rechtsrisiken auf das Chance-Risiko-Profil auswirkt.

Geplanter SambaNova-Kauf für 1,6 Milliarden Dollar

Laut aktuellen Marktberichten vom Montag befindet sich Intel in weit fortgeschrittenen Gesprächen über die Übernahme des KI-Spezialisten SambaNova Systems. Das Volumen soll bei rund 1,6 Milliarden US-Dollar liegen, inklusive der Schulden des Unternehmens aus Palo Alto.

SambaNova entwickelt Hochleistungs-Beschleuniger und Software für rechenintensive KI- und Machine-Learning-Anwendungen. Für Intel wäre der Zukauf ein strategischer Schritt, um im Datacenter-Geschäft technologisch näher an Branchenprimus Nvidia heranzurücken und das eigene KI-Hardware-Portfolio zu stärken.

Die Eckpunkte des möglichen Deals im Überblick:

  • Transaktionswert: rund 1,6 Milliarden US-Dollar inklusive Schulden
  • Strategisches Ziel: Ausbau der KI-Beschleuniger und Infrastruktur für Rechenzentren
  • Zeitplan: Eine Einigung könnte bereits im kommenden Monat erzielt werden

Der Kurs spiegelt die positive Einschätzung dieser Pläne wider: Nach einer ohnehin starken Jahresperformance liegt die Aktie heute leicht im Minus, bleibt aber mit einem Plus von knapp 62 Prozent seit Jahresbeginn klar in einem Aufwärtstrend.

Governance-Fragen um CEO Lip-Bu Tan

Der geplante Kauf rückt CEO Lip-Bu Tan zusätzlich ins Rampenlicht. Er hat im März 2025 die Führung bei Intel übernommen – und war zuvor Executive Chairman bei SambaNova Systems, also in einer zentralen Führungsrolle direkt beim potenziellen Übernahmeziel.

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Bereits am 11. Dezember wurde berichtet, dass diese Doppelrolle und Tans Hintergrund als Venture-Capital-Investor die Aufmerksamkeit von Corporate-Governance-Experten auf sich gezogen haben. Kernpunkt: Wie unabhängig ist der Entscheidungsprozess, wenn der amtierende Intel-Chef kurz zuvor in leitender Funktion beim Zielunternehmen tätig war?

Trotz dieser Bedenken bewertet der Markt aktuell offenbar den strategischen Mehrwert höher als die Governance-Fragen. Die deutliche Kurssteigerung seit Amtsantritt Tans wird vor allem mit konsequentem Kostenmanagement und einer Neuausrichtung des Foundry-Geschäfts in Verbindung gebracht, die nun durch das SambaNova-Projekt ergänzt würde.

Klagewelle wegen Russland-Sanktionen

Auf der anderen Seite steht eine rechtliche Baustelle, die das Bild deutlich eintrübt. Am 10. Dezember wurden in einem US-Bundesstaat fünf Klagen gegen Intel und weitere Halbleiterhersteller eingereicht. Der bekannte Anwalt Mikal Watts reichte die Klagen im Namen einer Gruppe ukrainischer Zivilisten bei einem Gericht in Texas ein.

Die Vorwürfe wiegen schwer:

  • Intel-Komponenten sollen in russischen Kh-101-Marschflugkörpern und Iskander-Raketen identifiziert worden sein.
  • Die Bauteile seien über Drittfirmen nach Russland gelangt und hätten damit mutmaßlich gegen US-Sanktionsvorschriften verstoßen.
  • Geklagt wird im Namen von Opfern von Angriffen in den Jahren 2023 bis 2025.

Die Kläger sprechen von „vorsätzlicher Ignoranz“ seitens der Chipkonzerne. Ob und in welchem Umfang Intel tatsächlich haftet, ist offen, die Verfahren stehen ganz am Anfang. Klar ist jedoch: Neben möglichen Schadensersatzzahlungen drohen auch Reputationsschäden, sollte sich ein Teil der Vorwürfe erhärten.

Marktbild: Aufwärtstrend mit hoher Unsicherheit

An der Börse dominiert kurzfristig die Fantasie eines KI-Ausbaus durch SambaNova. Seit Jahresbeginn hat sich der Kurs um rund 62 Prozent erhöht, auch auf Sicht von zwölf Monaten steht ein Plus von gut 60 Prozent zu Buche – trotz der jüngsten Rücksetzer von gut acht Prozent in der laufenden Woche und einem Abstand von etwa 15 Prozent zum 52‑Wochen-Hoch.

Fundamental steht damit ein zweigeteiltes Bild: Auf der einen Seite die konkrete Wachstumsperspektive durch eine 1,6‑Milliarden-Dollar-Übernahme im Schlüsselbereich KI und eine bereits laufende strategische Neuausrichtung. Auf der anderen Seite erhebliche Rechtsrisiken durch mehrere Klagen mit politisch sensiblen Vorwürfen. Für die nächsten Monate dürften vor allem zwei Punkte entscheidend sein: ob Intel den SambaNova-Deal zu attraktiven Konditionen abschließt – und wie sich die Verfahren in Texas in ihren frühen Phasen entwickeln.

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