IBM Aktie: Historischer Einbruch

Ein einziger Blogpost der KI-Schmiede Anthropic reichte aus, um die IBM-Aktie auf eine massive Talfahrt zu schicken. Investoren fürchten, dass neue KI-Tools das lukrative Legacy-Geschäft des Tech-Riesen obsolet machen könnten. Doch während der Kurs den stärksten Tagesverlust seit 25 Jahren verzeichnete, stehen dem solide Bilanzen und frische Regierungsaufträge gegenüber.

Der Auslöser: Angst um das COBOL-Geschäft

Verantwortlich für den jüngsten Kursrutsch waren Befürchtungen, dass die KI-Konkurrenz IBM im Kerngeschäft angreift. Anthropic kündigte an, dass sein neues "Claude Code"-Tool veraltete COBOL-Systeme modernisieren kann. Dies traf IBM an einer empfindlichen Stelle: COBOL ist die Basis für etwa 95 Prozent aller Geldautomaten-Transaktionen in den USA und ein Eckpfeiler vieler IBM-Großkunden.

Der Markt reagierte panisch auf die Vorstellung, dass eine kostengünstige KI dieses Geschäftsmodell disruptieren könnte. Die Folge war der größte prozentuale Tagesverlust seit Oktober 2000. Aktuell notiert die Aktie mit einem Minus von rund 13,59 Prozent seit Jahresanfang deutlich unter ihren Höchstständen.

Warum die Panik übertrieben sein könnte

Analysten zeigen sich von der Heftigkeit der Reaktion überrascht, da IBM mit "watsonx" längst eigene KI-Lösungen zur Code-Modernisierung anbietet. Zudem ist die Hürde für einen Wechsel hoch: Banken, Fluggesellschaften und Behörden tauschen kritische Infrastruktur selten kurzfristig aus. Das Risiko eines Systemausfalls wiegt bei diesen Institutionen oft schwerer als potenzielle Einsparungen durch neue Anbieter.

Neuer Verteidigungsauftrag und Cyber-Security

Ungeachtet der Turbulenzen meldete IBM operative Erfolge. Der Konzern sicherte sich einen Vertrag mit der Defense Commissary Agency (DeCA) im Wert von bis zu 112 Millionen Dollar. IBM soll in den kommenden fünf Jahren die Preissysteme in militärischen Verkaufsstellen weltweit modernisieren und warten.

Gleichzeitig liefert der aktuelle "X-Force Threat Intelligence Index" Argumente für IBMs Sicherheitssparte. Der Bericht verzeichnet einen Anstieg von Ransomware-Gruppen um 49 Prozent und eine Zunahme von Angriffen auf öffentliche Anwendungen um 44 Prozent. Diese wachsende Bedrohungslage dürfte die Nachfrage nach den KI-gestützten Sicherheitslösungen des Konzerns weiter antreiben.

Fundamentaler Ausblick

Trotz der negativen Marktstimmung stehen die fundamentalen Kennzahlen auf solidem Grund. Das Jahr 2025 schloss IBM mit einem Umsatzwachstum von 9 Prozent und einem Free Cash Flow von 14,7 Milliarden Dollar ab – dem höchsten Wert seit über einem Jahrzehnt. Besonders die Software-Sparte, die mittlerweile fast die Hälfte des Geschäfts ausmacht, wuchs so stark wie nie zuvor.

Das Management blickt entsprechend stabil in die Zukunft und prognostiziert für das Geschäftsjahr 2026 ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Bereich sowie einen Free Cash Flow von rund 15,7 Milliarden Dollar.