IBM Aktie: Downgrade belastet

IBM meldet sich zum Wochenbeginn mit widersprüchlichen Signalen zurück. Während die Tochter Red Hat ihre Stellung im KI-Sicherheitsgeschäft mit einer Übernahme ausbaut, dämpft eine Abstufung durch einen Wall-Street-Analysten die Stimmung. Der Grund: Die Bewertung sei nach der jüngsten Rally zu ambitioniert geworden.

Übernahme stärkt KI-Portfolio

Am Freitag gab Red Hat die Übernahme von Chatterbox Labs bekannt. Das auf "Trustworthy AI" spezialisierte Unternehmen entwickelt Lösungen zur Validierung und Transparenz von KI-Modellen – ein wachsendes Problem für Konzerne, die künstliche Intelligenz produktiv einsetzen wollen. Mit der Integration in die watsonx- und OpenShift-Plattformen adressiert IBM die Nachfrage nach nachvollziehbaren und regelkonformen KI-Systemen.

Die Akquisition reiht sich ein in IBMs aggressive Einkaufstour: Erst Anfang Dezember kündigte der Konzern die Übernahme von Confluent für 11 Milliarden Dollar an. Das Kalkül dahinter ist klar – IBM positioniert sich als Infrastruktur-Anbieter für die KI-Ökonomie, mit Fokus auf Datenströme und Sicherheit.

Analyst zweifelt an der Bewertung

Doch die strategische Klarheit hat ihren Preis. Am Samstag stufte Wall Street Zen die Aktie von "Buy" auf "Hold" herab. Begründung: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis sei auf 36 gestiegen – deutlich über dem Branchendurchschnitt von rund 25. Die Analysten sehen die operative Neuausrichtung positiv, halten den Kurs von rund 300 Dollar aber für weitgehend ausgereizt.

Die Frage lautet: Rechtfertigt IBMs Transformation hin zum KI-Infrastruktur-Player eine Bewertung, die eher für wachstumsstarke Tech-Titel typisch ist? Bislang honorierte der Markt die klare Positionierung – die Aktie notiert nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 324,90 Dollar.

Marke von 300 Dollar im Fokus

Für den Wochenverlauf dürfte die psychologisch wichtige 300-Dollar-Marke entscheidend sein. Ein Bruch darunter könnte eine Korrektur bis zum 50-Tage-Durchschnitt bei etwa 295 Dollar auslösen. Sollte der Markt hingegen die Chatterbox-Übernahme als Bestätigung von IBMs Wettbewerbsvorsprung werten, bleibt der Weg Richtung 306 Dollar offen. Größere Impulse durch Quartalszahlen stehen diese Woche nicht an.