Hims & Hers Aktie: Zahlen vor Kollaps?

Der Telemedizin-Anbieter Hims & Hers Health veröffentlicht am 23. Februar seine Zahlen für das vierte Quartal 2025. Das Timing könnte kaum brisanter sein: Die Aktie hat seit Jahresbeginn fast die Hälfte ihres Wertes verloren – getrieben von regulatorischen Eingriffen und einem Rechtsstreit mit Novo Nordisk.

Die wichtigsten Fakten:

• Aktie stürzte von 31,32 Dollar (14. Januar) auf rund 16,30 Dollar Mitte Februar ab
• FDA kündigte Vorgehen gegen Anbieter von nachgeahmten GLP-1-Medikamenten an
• Novo Nordisk verklagte das Unternehmen wegen Patentverletzung
• Hims & Hers musste seine 49-Dollar-Version von Wegovy vom Markt nehmen
• Leerverkaufsquote erreichte im Januar mit 65% Rekordhöhe

Regulatorische Attacke trifft Geschäftsmodell

Die US-Arzneimittelbehörde FDA setzte am 7. Februar zum Schlag gegen Hims & Hers an. Sie kündigte „entschlossene Schritte" gegen Unternehmen an, die nachgeahmte GLP-1-Präparate vermarkten. Zwei Tage später folgte die Klage von Novo Nordisk wegen Patentverletzung.

Das Unternehmen aus San Francisco musste daraufhin seine gerade erst gestartete, kostengünstige Wegovy-Alternative zurückziehen. In einer Stellungnahme konterte Hims & Hers scharf: Man sehe darin „einen dreisten Angriff eines dänischen Konzerns auf Millionen Amerikaner, die auf individualisierte Medikamente angewiesen sind."

Hedgefonds wittern Schwäche

Die Leerverkäufer haben ihre Wetten gegen die Aktie massiv hochgefahren. Daten von Hazeltree zeigen: Im Januar waren 65 Prozent der verfügbaren Aktien für Leerverkäufe ausgeliehen – der höchste Stand seit Oktober 2025. Am 12. Februar erreichte das Short-Interest laut LSEG-Daten ein Allzeithoch.

Seit Jahresbeginn 2026 hat die Aktie mehr als die Hälfte ihres Wertes eingebüßt. Die 52-Wochen-Spanne reicht von 15,63 bis 72,98 Dollar.

Operative Zahlen zeigen andere Realität

Die fundamentalen Geschäftsdaten aus dem dritten Quartal 2025 zeichnen ein deutlich positiveres Bild:

• Umsatz: 599 Millionen Dollar (+49% zum Vorjahr)
• Abonnenten: 2,5 Millionen (+21% zum Vorjahr)
• Operativer Cashflow: 148,7 Millionen Dollar

Das Unternehmen hat zudem ein Aktienrückkaufprogramm über 250 Millionen Dollar aufgelegt.

Analysten uneins über Bewertung

Die Wall Street ist gespalten. Von 15 Analysten vergeben zehn ein Hold-Rating, drei empfehlen die Aktie zum Kauf, zwei raten zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 29,96 Dollar – fast doppelt so hoch wie der aktuelle Kurs.

Citigroup senkte ihr Kursziel am 9. Februar auf 16,50 Dollar und bekräftigte die Verkaufsempfehlung. BTIG Research hält an seiner Kaufempfehlung fest, kappte das Kursziel aber von 85 auf 60 Dollar.

Quartalszahlen unter verschärfter Beobachtung

Die Telefonkonferenz am 23. Februar um 23:00 Uhr deutscher Zeit wird zeigen müssen, wie das Management mit den regulatorischen Hürden umzugehen gedenkt. Das Unternehmen hatte zuvor ein Umsatzziel von mehr als 6,5 Milliarden Dollar bis 2030 ausgegeben. Nach den jüngsten Rückschlägen im GLP-1-Geschäft steht diese Prognose auf dem Prüfstand.