Gerresheimer Aktie: Rückschläge befürchtet?

Der Verpackungsspezialist Gerresheimer versinkt tiefer in einer handfesten Bilanzkrise. Weil eine Sonderprüfung zu fehlerhaften Umsatzbuchungen länger dauert als geplant, muss der Konzern seinen Jahresabschluss für 2025 auf Juni verschieben. Die Konsequenzen dieser Verzögerung treffen das Unternehmen nun auf mehreren Ebenen gleichzeitig.

SDAX-Rauswurf und BaFin-Ermittlungen

Ursprung der Misere sind fehlerhafte „Bill-and-Hold"-Vereinbarungen, bei denen Umsätze vor der tatsächlichen Auslieferung von Waren verbucht wurden. Da der testierte Abschluss nun fehlt, droht der Aktie der automatische Ausschluss aus dem SDAX wegen Verletzung der Transparenzanforderungen. Indexfonds wären in diesem Fall zu Zwangsverkäufen verpflichtet, was den Abwärtsdruck weiter erhöhen dürfte.

Parallel weitet die BaFin ihre Untersuchung massiv aus. Die Finanzaufsicht prüft nun auch den Zeitraum bis Mai 2025 und nimmt neben der Umsatzrealisierung möglicherweise falsch ausgewiesene Leasingverbindlichkeiten von 65,5 Millionen Euro sowie aktivierte Entwicklungskosten ins Visier. Erste personelle Konsequenzen hat das Unternehmen nach Verstößen gegen interne Richtlinien bereits gezogen.

Die finanziellen Folgen dieser Korrekturen wiegen schwer. Gerresheimer rechnet mit Abschreibungen in Höhe von 220 bis 240 Millionen Euro, die vor allem die Schweizer Tochter Sensile Medical und einen US-Standort betreffen. Um die angeschlagene Bilanz zu stützen, plant das Management den Verkauf der margenstarken US-Tochter Centor. Dieser Schritt zwingt das Unternehmen allerdings dazu, künftig auf einen wichtigen Profitabilitätstreiber zu verzichten. An der Börse hinterlässt die Unsicherheit tiefe Spuren: Auf Jahressicht hat das Papier bereits über 77 Prozent an Wert verloren und schloss am Freitag bei lediglich 17,56 Euro.

Finanzkalender ausgesetzt

Durch die fehlende Bilanz gerät die gesamte Terminplanung des Düsseldorfer Konzerns ins Wanken. Folgende Termine wurden bis auf Weiteres gestrichen:

• Vorlage der Quartalsmitteilung Q1/2026 (ursprünglich 16. April)
• Ordentliche Hauptversammlung (ursprünglich 3. Juni)

Um akute rechtliche Risiken abzuwenden, verhandelt das Management bereits mit seinen Kreditgebern über eine Verlängerung der vertraglichen Fristen zur Vorlage der Finanzdokumente. Gleichzeitig prüft die Aktionärsvereinigung DSW mögliche Schadensersatzansprüche gegen Vorstand und Aufsichtsrat.

Die Anleger müssen sich nun bis Juni 2026 gedulden. Erst mit der geplanten Vorlage des testierten Jahresabschlusses wird das vollständige Ausmaß der Bilanzkorrekturen quantifizierbar. Bis dahin bestimmen die laufenden BaFin-Prüfungen, die Verhandlungen mit den Banken und der geplante Centor-Verkauf die Nachrichtenlage rund um den Konzern.