FS KKR Capital Aktie: Dividende gekürzt

FS KKR Capital hat die Erwartungen für das vierte Quartal 2025 verfehlt. Neben einem deutlichen Rückgang des Nettoinventarwerts belastet vor allem eine spürbare Kürzung der Dividende das Vertrauen der Aktionäre. In einem schwierigen Marktumfeld für Business Development Companies (BDCs) sieht sich das Unternehmen mit steigenden Kreditausfällen konfrontiert.

Ertrags- und Substanzverlust im Fokus

Der bereinigte Nettoanlageertrag sank im Schlussquartal auf 0,52 US-Dollar pro Aktie und lag damit unter dem Marktkonsens sowie dem Vorquartalswert von 0,57 US-Dollar. Besonders kritisch bewerten Marktbeobachter den Rückgang des Net Asset Value (NAV), der von 21,99 US-Dollar auf 20,89 US-Dollar pro Anteilsschein nachgab. Verantwortlich für diese Entwicklung waren neben der regulären Ausschüttung vor allem Wertberichtigungen auf bestehende Portfolio-Investitionen. Insgesamt verbuchte die Gesellschaft für das Quartal einen Nettoverlust von 114 Millionen US-Dollar.

Deutliche Einschnitte bei der Ausschüttung

Als direkte Reaktion auf die operative Schwäche hat das Board of Directors die Dividende für das erste Quartal 2026 neu festgesetzt. Anleger erhalten künftig eine Gesamtausschüttung von 0,48 US-Dollar pro Aktie, die sich aus einer Basisdividende von 0,45 US-Dollar und einem Zuschlag von 0,03 US-Dollar zusammensetzt. Dies entspricht einer deutlichen Reduzierung gegenüber der vorherigen Gesamtzahlung von 0,70 US-Dollar. Die Auszahlung soll um den 2. April 2026 erfolgen.

Wie will das Management die Stabilität des Portfolios in diesem Umfeld sichern? Der Fokus der Investmentteams soll künftig verstärkt auf der Restrukturierung problematischer Positionen liegen. Gleichzeitig plant das Unternehmen, Neugeschäfte primär in Form von erstrangig besicherten Krediten abzuschließen, um das Risiko weiter zu streuen. Aktuell sind jedoch die sogenannten "Non-Accruals" – Kredite, bei denen die Zinszahlungen ausbleiben – auf 3,4 % des Zeitwerts gestiegen, was den allgemeinen Druck im BDC-Sektor durch steigende Insolvenzzahlen und Zinsschwankungen widerspiegelt.

Marktreaktion und Ausblick

Die Aktie reagierte mit weiteren Abgaben auf die Nachrichten und markierte am Donnerstag mit 9,56 Euro ein neues 52-Wochen-Tief. Damit summiert sich der Kursverlust auf Jahressicht auf über 56 %. Das Unternehmen muss nun beweisen, ob die Neuausrichtung des Portfolios ausreicht, um die Ertragskraft nachhaltig zu stabilisieren, während der nächste Dividendenstichtag am 18. März 2026 bereits näherrückt.

• Schlusskurs Gestern (Donnerstag): 9,56 €
• Change 12 Monate: -56,34%