FS KKR Capital Aktie: Belastungsprobe naht

FS KKR Capital steht vor der Veröffentlichung seiner Jahresbilanz für 2025. Nachdem die Aktie erst vor wenigen Tagen ein neues Jahrestief markiert hat und die Ratingagentur Fitch den Ausblick kritisch beurteilt, warten Anleger gespannt auf Signale zur Portfolioqualität. Kann der Finanzierer seine ehrgeizigen Dividendenziele trotz steigender Kreditausfälle halten?

Am Mittwoch, den 25. Februar, wird das Unternehmen nach US-Börsenschluss die Ergebnisse für das vierte Quartal sowie das Gesamtjahr 2025 vorlegen. Die Veröffentlichung erfolgt in einer angespannten Phase: Am 6. Februar rutschte der Kurs auf den tiefsten Stand seit einem Jahr ab.

• Termin der Bekanntgabe: 25. Februar 2026 (nach US-Börsenschluss)
• Investoren-Konferenz: 26. Februar 2026, 15:00 Uhr MEZ
• Q4-Prognose: 0,56 USD bereinigter Netto-Investmentertrag pro Aktie
• Portfolio-Belastung: 5 % Zahlungsausfälle (Non-Accruals) zum Stichtag 30. September 2025

Fokus auf Kreditausfälle

Besonderes Augenmerk wird der Markt auf die Stabilität des Kreditportfolios legen. Bereits im August 2025 senkte Fitch den Ausblick für FS KKR Capital auf „Negativ“. Die Experten verwiesen dabei auf die dauerhaft erhöhten Kreditausfälle innerhalb des Portfolios. Zum Ende des dritten Quartals machten diese Problemfälle 5 % des Gesamtwerts zu Anschaffungskosten aus.

Investoren werden genau prüfen, ob sich dieser Trend im Schlussquartal stabilisiert hat oder ob weitere Wertberichtigungen auf die Bilanz drücken. Diese Kennzahlen sind entscheidend für die Fähigkeit des Unternehmens, weiterhin als verlässlicher Dividendenzahler aufzutreten.

Dividendenversprechen auf dem Prüfstand

Trotz der operativen Hürden hält das Management an einer aggressiven Ausschüttungspolitik fest. Für das laufende Jahr 2026 peilt FS KKR Capital eine Dividendenrendite von rund 10 % an. Die Basis bildet eine jährliche Ausschüttung von etwa 0,45 US-Dollar pro Aktie, die durch laufende Netto-Investmenterträge (NII) ergänzt werden soll.

Im dritten Quartal 2025 lieferte das Unternehmen mit einem NII von 0,57 US-Dollar pro Aktie noch Ergebnisse über den Erwartungen. Für das vierte Quartal liegt die interne Messlatte bei einem GAAP-Netto-Investmentertrag von 0,51 US-Dollar. Ob diese Ziele erreicht wurden, wird die kommende Bilanz zeigen.

Die Veröffentlichung am 25. Februar liefert die Fakten zur tatsächlichen Portfolio-Gesundheit und der Nachhaltigkeit der Ausschüttungen. Am Vormittag des 26. Februar (Eastern Time) folgt eine Telefonkonferenz, in der das Management die Strategie für das aktuelle Geschäftsjahr detailliert erläutern wird.