Fiserv Aktie: Profis nutzen Absturz

Die Aktie des Fintech-Riesen Fiserv erlebt ihr historisch schwächstes Jahr, doch im Hintergrund positionieren sich Schwergewichte der Finanzwelt. Während der Kurs seit Jahresbeginn um rund 67 % eingebrochen ist, nutzen prominente Hedgefonds die tiefen Bewertungen für massive Zukäufe. Handelt es sich hierbei um eine einmalige Einstiegschance bei dem angeschlagenen Zahlungsdienstleister?

Institutionelle Investoren greifen zu

Aktuelle Pflichtmitteilungen offenbaren signifikante Bewegungen in den Portfolios großer Investmentadressen. Trotz – oder gerade wegen – des massiven Kursverfalls bauten renommierte Fonds ihre Positionen deutlich aus:

• Appaloosa LP (David Tepper): Neuer Einstieg mit 925.000 Aktien.
• AQR Capital Management: Zukauf von über 1,16 Millionen Anteilen.
• Bridgewater Associates: Aufstockung der Position um mehr als 330.000 Aktien.
• Gotham Asset Management: Erhöhung des Bestands um über 110.000 Anteile.

Diese Konzentration von Value- und Macro-Investoren deutet auf ein starkes Vertrauen in die langfristige Cashflow-Generierung des Unternehmens hin, ungeachtet der aktuellen operativen Turbulenzen.

Bewertung auf historischem Tiefstand

Der Kursschock im Oktober, bei dem die Aktie an einem einzigen Tag um 42 % einbrach, hat die Bewertungkennzahlen auf ein im Fintech-Sektor seltenes Niveau gedrückt. Mit einem aktuellen Kurs nahe 68 US-Dollar notiert das Papier rund 71 % unter seinem 52-Wochen-Hoch.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei etwa 10 bis 11, basierend auf den Gewinnen der letzten zwölf Monate. Für 2026 wird sogar ein Forward-KGV von rund 8 prognostiziert. Besonders die Free-Cash-Flow-Rendite von 12,5 % und eine operative Marge von 28,7 % signalisieren eine fundamentale Diskrepanz zwischen Geschäftszahlen und Börsenkurs. Das Kurs-Umsatz-Verhältnis von 1,7 liegt deutlich unter dem Median des S&P 500.

Strategische Weichenstellungen

Ungeachtet des Kursverfalls treibt Fiserv den operativen Umbau voran. Am 17. Dezember schloss das Unternehmen die Übernahme von StoneCastle Cash Management ab. Dieser Schritt erweitert die Kapazitäten bei versicherten Einlagenlösungen und digitalen Assets. Co-Präsident Takis Georgakopoulos sieht darin eine strategische Positionierung an der Schnittstelle von Bankwesen und Handel, um Händlern bessere Cash-Management-Alternativen zu bieten.

Parallel dazu läuft der Umbau der Führungsspitze. Gordon Nixon wird am 1. Januar 2026 den Aufsichtsratsvorsitz übernehmen, nachdem CFO Paul Todd bereits im Oktober von Global Payments zu Fiserv wechselte. Die neue "One Fiserv"-Initiative soll durch den Einsatz von KI und einen Fokus auf die Clover-Plattform die Effizienz steigern.

Der entscheidende Realitätscheck für das neu formierte Management folgt im Februar 2026 mit den Ergebnissen zum vierten Quartal. Anleger werden dann sehen, ob die revidierte Prognose für das organische Umsatzwachstum von 3,5 bis 4 % Bestand hat und ob die juristischen Risiken durch die laufende Sammelklage, deren Frist für Hauptkläger am 5. Januar endet, eingedämmt werden können.