Fiserv Aktie: Historischer Einbruch

Die Fiserv-Aktie erlebt einen der schwersten Kursverluste der Fintech-Branche: Minus 66 Prozent seit Jahresbeginn. Der einstige Börsenstar handelt nun nahe Mehrjahrestiefs mit einem KGV von nur noch 10,3. Aus dem Premium-Titel ist ein Deep-Value-Investment geworden.

Der Absturz hat konkrete Ursachen. Am 29. Oktober schockte Fiserv mit katastrophalen Q3-Zahlen. Das Management kappte die Prognosen drastisch – und die Wall Street reagierte mit Massenabstufungen.

Die wichtigsten Fakten zum Q3 2025:
- Gewinn je Aktie: 2,04 Dollar (minus 11 Prozent)
- Umsatz: 5,26 Milliarden Dollar (plus 1 Prozent)
- Operative Marge: 37,0 Prozent (Vorjahr: 40,2 Prozent)
- Analysten-Erwartung verfehlt: EPS sollte bei 2,65 Dollar liegen

Prognosekürzung erschüttert Vertrauen

Die wahre Bombe steckte in der Guidance. Fiserv senkte die Umsatzwachstumsprognose für 2025 auf 3,5 bis 4 Prozent – zuvor hatte man 10 Prozent in Aussicht gestellt. Beim bereinigten Gewinn je Aktie liegt die neue Spanne bei 8,50 bis 8,60 Dollar statt 10,15 bis 10,30 Dollar.

Besonders die Merchant-Solutions-Sparte schwächelt. Das Geschäft mit der Clover-Kassenlösung wächst nur noch um 5 Prozent. Verschärfter Wettbewerb, sinkende Preismacht und Kundenabwanderung belasten. Die Marge brach im dritten Quartal um rund 400 Basispunkte ein.

Die Financial-Solutions-Sparte schrumpfte um 3 Prozent. Argentinien, bislang für 10 Prozent des organischen Wachstums verantwortlich, belastet durch wirtschaftliche Schwierigkeiten. UBS-Analysten erwarten für Q4 weiteren Margendruck von 750 bis 800 Basispunkten.

Analysten ziehen Konsequenzen

JPMorgan stufte am 4. Dezember auf Neutral ab, Kursziel 85 Dollar. Goldman Sachs folgte mit einer Herabstufung auf Neutral und senkte das Kursziel von 149 auf 79 Dollar. UBS und KeyCorp schlossen sich an.

Der Konsens liegt aktuell bei „Halten" mit einem durchschnittlichen Kursziel von 121 Dollar. 10 Analysten raten zum Kauf, 23 zu Halten, 3 zu Verkaufen. Mizuho Securities bleibt mit Kursziel 110 Dollar optimistisch.

Insider greifen zu

Erstmals seit rund einem Jahrzehnt kaufen Top-Manager eigene Aktien in größerem Umfang. Director Lance M. Fritz erwarb 10.000 Aktien zu 65,18 Dollar (651.800 Dollar). CFO Paul M. Todd kaufte 17.000 Stück zu 62,41 Dollar (1,06 Millionen Dollar).

Insgesamt investierten Insider im letzten Quartal rund 2,21 Millionen Dollar in 34.900 Aktien. Ein Signal des Vertrauens in die Turnaround-Strategie.

Management krempelt Konzern um

Die neue „One Fiserv"-Strategie setzt auf fünf Säulen: Kundenfokus, Ausbau von Clover zur führenden Kleinunternehmens-Plattform, differenzierte Finanz- und Commerce-Plattformen, KI-gestützte operative Exzellenz und disziplinierte Kapitalallokation.

Zeitgleich erfolgte ein umfassender Führungswechsel. Ab 1. Dezember 2025 fungieren Takis Georgakopoulos und Dhivya Suryadevara als Co-Präsidenten. Paul Todd übernahm am 31. Oktober das CFO-Amt.

Bewertung auf Tiefststand

Der Kursverfall hat die Bewertungskennzahlen radikal verändert:

• KGV: 10,3 (Branchenschnitt: 13,6)
• Forward-KGV: 7,8
• Free-Cashflow-Rendite: rund 7 Prozent
• 52-Wochen-Spanne: 59,56 bis 238,59 Dollar
• Marktkapitalisierung: etwa 37 Milliarden Dollar (von über 100 Milliarden)

Simply Wall St ermittelt einen fairen Wert von 137,58 Dollar je Aktie – das entspräche rund 50 Prozent Aufwärtspotenzial.

Rechtliche Risiken bleiben

Eine laufende Wertpapier-Sammelklage erhöht die Unsicherheit. Die Frist zur Ernennung eines Lead Plaintiff endet am 5. Januar 2026.

JPMorgan bezeichnet 2026 als „entscheidendes Jahr". Die nächsten Quartalszahlen Anfang Februar 2026 werden zeigen, ob die strategische Neuausrichtung greift. Das Unternehmen muss liefern – viel Spielraum für weitere Enttäuschungen bleibt nicht.