Evotec Aktie: Keine Richtungsänderung?

Der Hamburger Wirkstoffentwickler Evotec befindet sich im tiefgreifenden Umbau, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen. Zwar sorgt der milliardenschwere Deal mit Sandoz für dringend benötigte Liquidität, doch die operative Schwäche im Kerngeschäft weckt weiterhin Zweifel. Vor dem entscheidenden Jahresbericht fragen sich Marktteilnehmer: Greifen die Sparmaßnahmen schnell genug, um die ehrgeizigen Mittelfristziele zu retten?

Milliarden-Deal und harte Einschnitte

Herzstück der strategischen Neuausrichtung ist die Trennung von kapitalintensiven Geschäftsbereichen. Mit dem Verkauf der Produktionsanlage in Toulouse an Sandoz sichert sich Evotec nicht nur eine Barzahlung von rund 350 Millionen US-Dollar, sondern stellt auch weitere Zuflüsse von über 300 Millionen US-Dollar sowie künftige Lizenzgebühren in Aussicht. Dieser Schritt soll das Unternehmen unabhängiger von Schwankungen machen und die Bilanz stabilisieren.

Parallel dazu treibt der Vorstand das Restrukturierungsprogramm „Priority Reset“ voran. Die geplanten Kostensenkungen von mehr als 60 Millionen Euro übertreffen laut Unternehmensangaben bereits die ursprünglichen Ziele. Diese Effizienzsteigerung ist bitter nötig, da das operative Geschäft zuletzt stotterte. Während die Sparte Just – Evotec Biologics zweistellig wuchs, brach der Umsatz im Bereich Discovery & Preclinical Development in den ersten neun Monaten 2025 um über 12 Prozent ein.

Analysten tief gespalten

Die Unsicherheit über den zukünftigen Kurs spiegelt sich deutlich in der Bewertung der Experten wider. Während Berenberg und RBC das Potenzial der schlankeren Struktur betonen und ein Kursziel von 10 Euro ausrufen, mahnt die Deutsche Bank mit einem Ziel von nur 6 Euro zur Vorsicht.

Auch der Aktienkurs zeigt das Bild eines Unternehmens auf der Suche nach dem Boden. Nach einem Verlust von knapp 30 Prozent auf Zwölfmonatssicht notiert das Papier aktuell bei 5,86 Euro. Zwar gelang seit Jahresbeginn eine leichte Erholung von rund 5,6 Prozent, doch der Abstand zum 52-Wochen-Hoch von 8,32 Euro bleibt beträchtlich. Dass mit dem MAK Capital Fund kürzlich ein weiterer Investor die 5-Prozent-Schwelle überschritten hat, werten Marktbeobachter jedoch als Indiz dafür, dass institutionelle Anleger auf diesen Niveaus wieder Substanzwerte erkennen.

April wird richtungsweisend

Spätestens am 8. April wird sich zeigen, ob der Optimismus der "Bullen" gerechtfertigt ist. Mit der Vorlage des Jahresberichts und vor allem der konkreten Prognose für 2026 muss das Management beweisen, dass der Konzern die Gewinnschwelle nachhaltig überschreiten kann. Nur ein überzeugender Ausblick wird die Glaubwürdigkeit der Turnaround-Story wiederherstellen können.