Deutsche Telekom Aktie: Markterfolge beflügeln!

Künstliche Intelligenz soll bei der Deutschen Telekom nicht im Labor bleiben, sondern direkt im Netz und im Kundenerlebnis ankommen. Passend dazu nutzt der Konzern den Mobile World Congress in Barcelona, um seine KI-Strategie zu zeigen – unmittelbar nach einem Jahresabschluss 2025, der die eigenen Ziele leicht übertroffen hat. Doch wie viel Substanz steckt hinter dem KI-Showcase für das operative Geschäft?

MWC: KI rückt ins Telefonat und ins Netz

Vom 2. bis 5. März präsentiert sich die Deutsche Telekom auf dem Mobile World Congress unter dem Motto „Magenta AI at Scale. Human at Heart“. Im Zentrum steht der „Magenta AI Call Assistant“, den der Konzern als Weltpremiere ankündigt. Die Idee: KI wird Teil des Gesprächs – in Echtzeit, ohne zusätzliche Apps oder spezielle Hardware. Zum Start nennt die Telekom Funktionen wie Live-Übersetzung, Gesprächszusammenfassungen und eine direkte Beantwortung von Fragen.

Parallel zeigt der Konzern KI für den Netzbetrieb. Mit dem Multi-KI-Agentensystem „MINDR“ sollen Netzwerkprobleme erkannt und behoben werden, bevor Kunden betroffen sind. Dahinter steht eine Zusammenarbeit mit Google Cloud, die als Beginn einer umfassenderen strategischen Partnerschaft für KI-orientierte Lösungen beschrieben wird.

Auch das Thema Zukunftsnetze spielt eine Rolle: T-Labs und Qunnect zeigen erstmals eine erfolgreiche Quantenteleportation über ein kommerzielles Glasfasernetz. Über 30 Kilometer Glasfaser wurden Quanteninformationen mit durchschnittlich 90% Genauigkeit übertragen – parallel zum regulären Datenverkehr.

Jahreszahlen 2025: Ziele knapp übertroffen, US-Geschäft bleibt der Motor

Die MWC-Bühne fällt zeitlich mit der Aufarbeitung der Ende Februar vorgelegten Zahlen zusammen. 2025 stieg der Konzernumsatz auf 119,1 Mrd. Euro (+2,9%; organisch +4,2%). Das bereinigte EBITDA AL erreichte 44,2 Mrd. Euro (organisch +4,7%). Auf Basis konstanter Wechselkurse meldete die Telekom 45,5 Mrd. Euro bereinigtes EBITDA AL und lag damit leicht über der eigenen Guidance von rund 45,3 Mrd. Euro. Auch der Free Cashflow AL lag mit 20,2 Mrd. Euro knapp über dem Ziel von 20,1 Mrd. Euro.

Der zentrale Wachstumstreiber bleibt T-Mobile US. Die Tochter steigerte 2025 die Service-Umsätze um 7,8% auf 71,3 Mrd. US-Dollar, das bereinigte EBITDA AL um 6,8% auf 33,0 Mrd. US-Dollar. Dazu kamen 7,8 Mio. neue Postpaid-Kunden (nach 6,1 Mio. im Vorjahr). Im Februar erhöhte die Deutsche Telekom zudem ihren Anteil an T-Mobile US auf 52,8% und betonte, 2026 keine Anteile veräußern zu wollen.

In Deutschland fiel das Bild gemischter aus: Der Umsatz sank leicht um 0,4% auf 25,6 Mrd. Euro, vor allem wegen niedrigerer Geräteverkäufe. Der Service-Umsatz wuchs organisch um 1,1%, das bereinigte operative Ergebnis stieg um 1,7% auf 10,7 Mrd. Euro. Beim Glasfaserausbau meldete die Telekom 2,5 Mio. neue Anschlüsse 2025; damit sind 12,6 Mio. Haushalte erreichbar. Das Ziel liegt bei mindestens 25 Mio. bis 2030, zudem wurden in Deutschland mehr als 2 Mio. FTTH-Kunden erreicht.

Dividende, Rückkauf und der Blick nach vorn

Für 2025 will der Konzern eine Dividende von 1,00 Euro je Aktie vorschlagen – 11% mehr als im Vorjahr (0,90 Euro). Zusätzlich ist für 2026 ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 2 Mrd. US-Dollar geplant. Die Auszahlung der Dividende ist – vorbehaltlich HV-Genehmigung – für den 8. April 2026 vorgesehen.

Für 2026 setzt die Telekom mit ihrer Guidance einen klaren Rahmen: Das bereinigte EBITDA AL soll auf rund 47,4 Mrd. Euro steigen (etwa +7%), der Free Cashflow AL wird bei etwa 19,8 Mrd. Euro erwartet. Das bereinigte Ergebnis je Aktie soll bei rund 2,20 Euro liegen (währungsbereinigt rund +10%).

Am Markt bleibt die Aktie nach dem starken Lauf der vergangenen Wochen stabil: Heute notiert sie bei 33,76 Euro (-0,56%). Auf 30 Tage gerechnet steht dennoch ein Plus von 19,84% zu Buche – und der Kurs liegt damit rund 14,9% über dem 50-Tage-Durchschnitt.

Konkret terminiert sind die nächsten Wegmarken bereits: Am 1. April 2026 findet die Hauptversammlung statt, am 13. Mai 2026 folgen die Q1-Zahlen. Bis dahin ist die Erzählung klar abgesteckt: Wachstumsschub aus den USA, ein in Deutschland gemischtes, aber operativ verbessertes Bild – und dazu KI-Initiativen, die vom Telefonat bis zum Netzbetrieb sichtbar in den Alltag rücken sollen.