Deutsche Bank Aktie: Rekordlauf hält an

Die Deutsche Bank setzt ihren beeindruckenden Aufwärtstrend fort und erreicht neue Höchststände. Doch hinter der Rally steckt mehr als nur Börsenstimmung: Das Frankfurter Geldhaus liefert operative Stärke, die selbst skeptische Analysten zum Umdenken bringt.

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache

Die Deutsche Bank übertraf im dritten Quartal 2025 die Erwartungen deutlich:

• Gewinn pro Aktie: 0,86 Euro statt erwarteter 0,71 Euro
• Quartalsumsatz: 8,04 Milliarden Euro (Prognose: 7,8 Milliarden)
• Eigenkapitalrendite: 10,7 Prozent (RoTE)
• Neunmonatsergebnis: 2,35 Euro je Aktie – nahezu eine Verdopplung

Für die ersten neun Monate meldete das Institut einen Rekordgewinn vor Steuern von 7,7 Milliarden Euro. Das entspricht einem Plus von 64 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Neunmonats-Erträge von 24,4 Milliarden Euro liegen voll im Plan des Gesamtjahresziels von rund 32 Milliarden.

Analysten zeigen sich gespalten

Trotz der starken Zahlen herrscht Uneinigkeit unter Experten. Die Konsenseinschätzung lautet auf "Halten". Ein Analyst empfiehlt "Strong Buy", vier raten zum Kauf, fünf stufen neutral ein und einer empfiehlt den Verkauf.

Barclays hob das Rating im Oktober auf "Strong Buy" an, Morgan Stanley bekräftigte im November das "Übergewichten". Goldman Sachs hingegen stufte bereits im August von "Kaufen" auf "Neutral" herab. Jefferies startete die Coverage im Oktober mit "Halten".

Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 12,74. Die PEG-Ratio von 0,48 deutet auf eine vergleichsweise günstige Bewertung relativ zum Gewinnwachstum hin.

Institutionelle Investoren stocken Positionen auf

Bemerkenswert ist das verstärkte Engagement institutioneller Anleger. Sie halten inzwischen 27,90 Prozent der ausstehenden Aktien. Mehrere Vermögensverwalter haben ihre Positionen zuletzt aufgestockt – darunter Salomon & Ludwin LLC mit einem Zuwachs von über 2.800 Prozent im dritten Quartal.

Standard & Poor's erhöhte Anfang Dezember den Ausblick von "Stabil" auf "Positiv" bei einem Langfrist-Rating von "A". Diese Einschätzung unterstreicht die verbesserte Ertragslage und die fortschreitende Transformation unter CEO Christian Sewing.

Ausblick: Wachstumsphase bis 2030

Das Management treibt die strategische Neuausrichtung unter dem Motto "Global Hausbank" weiter voran. Im November präsentierte das Institut beim Investor Deep Dive die nächste Wachstumsphase bis 2030. Mit einer soliden CET1-Quote von 14,5 Prozent und einer Cost/Income Ratio von 64,4 Prozent verfügt die Bank über eine stabile Basis für weiteres Wachstum.