D-Wave Quantum Aktie: Klarer Wachstumstrend!

Die Rally der D-Wave-Quantum-Aktie hat in den vergangenen Wochen deutlich an Tempo verloren. Nach einem Rückgang von 6,74 % am Donnerstag auf 23,80 US-Dollar notiert der Titel inzwischen rund 49 % unter seinem Hoch von Oktober bei etwa 46,75 US-Dollar. Dennoch bleibt das Papier nach einem starken Jahresverlauf weit im Plus – und sorgt wegen hoher Bewertung und neuer Wachstumsinitiativen für Diskussionen.

Analysten werden aktiver

Trotz der laufenden Korrektur nehmen mehrere Häuser die Aktie neu in die Bewertung auf. Jefferies startete die Beobachtung in dieser Woche mit einem „Buy“-Rating und einem Kursziel von 45 US-Dollar, was ausgehend vom aktuellen Niveau ein Aufwärtspotenzial von rund 76 % impliziert. Wedbush vergab ein „Outperform“ mit Ziel 35 US-Dollar.

Begründet wird der optimistische Ton vor allem mit der Einführung des Advantage2-Systems und der Ausrichtung auf Kunden im Regierungsumfeld. Evercore stufte das Papier ebenfalls positiv ein; im Schnitt kalkulieren Analysten derzeit mit einem Kursziel von 39,04 US-Dollar.

Wichtige Analystenpunkte:

• Jefferies: „Buy“, Kursziel 45 US-Dollar
• Wedbush: „Outperform“, Kursziel 35 US-Dollar
• Evercore: Positive Ersteinschätzung
• Durchschnittliches Kursziel: 39,04 US-Dollar

Hohe Bewertung belastet

Die Kurskorrektur fällt in eine Phase, in der Bewertungskennzahlen deutlich nach oben ausgereizt sind. Die Aktie wird aktuell mit dem rund 335-Fachen der erwarteten Jahreserlöse gehandelt, das Kurs-Buchwert-Verhältnis liegt bei etwa 13. Damit notiert D-Wave klar über dem Software-Sektor (im Schnitt 3,36) und auch über vergleichbaren Wettbewerbern (im Schnitt 7,35).

Eine Discounted-Cashflow-Analyse signalisiert einen fairen Wert von rund 21 US-Dollar je Aktie. Trotz der jüngsten Rückgänge scheint das Papier damit weiterhin einen Bewertungsaufschlag zu tragen. Operativ kam das Unternehmen in den ersten drei Quartalen 2025 auf Umsätze von 21,8 Mio. US-Dollar – ein Plus von 235 % im Jahresvergleich, allerdings von niedrigem Ausgangsniveau.

Solide Finanzbasis

Auf der Bilanzseite zeigt sich das Bild deutlich stabiler. D-Wave beendete das dritte Quartal 2025 mit einem Rekord-Kassenbestand von mehr als 836 Mio. US-Dollar. Damit verfügt das Unternehmen über erhebliche finanzielle Reserven.

Zentrale Kennzahlen:

• Liquide Mittel: 836,2 Mio. US-Dollar
• Verschuldungsgrad (Debt-to-Equity): 0,06
• Bruttomarge: 82,8 %
• Nettoergebnis (TTM): –398,8 Mio. US-Dollar

Im November schloss D-Wave zudem einen Warrant-Einzug ab. Rund 95 % der Optionsscheininhaber übten ihre Rechte zu 11,50 US-Dollar je Aktie aus, wodurch weitere 54,6 Mio. US-Dollar zuflossen. Auf Basis der aktuellen Mittelabflüsse gehen Analysten davon aus, dass das Kapital für etwa 15 Jahre Betrieb ausreicht.

Fokus auf Regierungsaufträge

Strategisch richtet sich D-Wave stärker auf staatliche Kunden aus. Kürzlich meldete das Unternehmen die Gründung einer eigenen U.S. Government Business Unit, die Anwendungen im Bereich nationale Sicherheit und Infrastruktur adressieren soll. Das könnte Zugang zu umfangreichen öffentlichen Aufträgen eröffnen.

Zudem hat D-Wave seine Nutzerkonferenz „Qubits 2026“ für Ende Januar angekündigt. Dort sollen Aktualisierungen zur Technologie-Roadmap und neue Anwendungen im Bereich Quantum AI vorgestellt werden.

Technisches Bild und Sektorumfeld

Charttechnisch notiert die Aktie aktuell unter der 50-Tage-Linie, liegt aber noch über dem 200-Tage-Durchschnitt. Das signalisiert kurzfristige Schwäche in einem übergeordnet weiterhin intakten Aufwärtstrend. In den vergangenen sieben Tagen ging es etwa 11 % nach unten.

Der Gegenwind kommt nicht nur vom Einzelwert, sondern vom gesamten Segment:
- Rigetti Computing verlor zuletzt 10,45 %
- IonQ gab 14,37 % nach
- Quantum Computing Inc. büßte 11,16 % ein

Damit zeigt sich eine breitere Korrektur im Quantum-Computing-Sektor.

Starke Jahresperformance und Wachstum im Geschäft

Auf Sicht seit Jahresbeginn bleibt die Bilanz für die Aktie beeindruckend: Der Kurs liegt rund 183 % im Plus, der Ein-Jahres-Gesamtertrag summiert sich auf etwa 290 %. Die Marktkapitalisierung beträgt derzeit rund 8,5 Mrd. US-Dollar.

Im operativen Geschäft meldet D-Wave wachsende Nutzung vor allem in der Region Asien-Pazifik. Dort stiegen die Buchungen in den vergangenen zwölf Monaten um 83 %. Mehrjährige Kundenverträge und hohe Verlängerungsquoten deuten auf zunehmendes Vertrauen von Unternehmenskunden in die Technologie hin.

Der weitere Kursverlauf dürfte damit vor allem davon abhängen, ob das Unternehmen die hohe Bewertung mit anhaltend starkem Wachstum und einer spürbaren Ausweitung der kommerziellen Nutzung untermauern kann.