D-Wave Quantum Aktie: Analysten drehen auf

D-Wave Quantum erhält neuen Rückenwind von der Analystenseite. Jefferies startet die Coverage mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 45 US-Dollar – deutlich über dem aktuellen Kursniveau. Parallel dazu ziehen weitere Häuser mit positiven Einschätzungen nach, während das Unternehmen finanziell solide aufgestellt ist und operativ spürbar Fortschritte macht.

Jefferies-Einstufung und Begründung

Jefferies sieht D-Wave in einer besonderen Position im wachsenden Quantum-Ökosystem. Das Institut verweist darauf, dass D-Wave aktuell als einziges reines Quantum-Unternehmen kommerziell verfügbare Annealing-Systeme im Einsatz hat.

Wichtige Argumente der positiven Einstufung:

• Kommerzielle Verfügbarkeit des Advantage2-Systems über die Cloud-Plattform Leap
• Technologie-Roadmap mit zwei Säulen: Annealing und Gate-basierte Quantencomputer
• Hohe Kundennutzung mit über 100 Organisationen, die produktive Workloads fahren
• Starke Bilanz mit 836,2 Mio. US-Dollar an liquiden Mitteln

Jefferies knüpft das Kursziel von 45 US-Dollar an die Erwartung, dass D-Wave von den Rückenwinden im Quantum-Sektor überproportional profitieren kann.

Breite Analysten-Unterstützung

Die Einschätzung von Jefferies erfolgt vor dem Hintergrund zunehmend positiver Analystenkommentare. Seeking Alpha stufte die Aktie am 16. Dezember auf und bezeichnete D-Wave als „frühen Gewinner im Bereich Quantencomputing“ im Vergleich zu Wettbewerbern.

Mehrere Häuser haben konkrete Kursziele für die Aktie genannt:

• Jefferies: 45 US-Dollar (Buy)
• Evercore ISI: 44 US-Dollar (Outperform)
• Cantor Fitzgerald: 40 US-Dollar
• Benchmark: 35 US-Dollar

Der aktuelle Durchschnitt der Kursziele liegt bei 39,04 US-Dollar und signalisiert damit aus Sicht der Analysten weiteres Aufwärtspotenzial gegenüber den jüngsten Kursen.

CFO-Verkauf im Rahmen von Trading-Plan

Zusätzliche Aufmerksamkeit erzeugte ein größerer Aktienverkauf durch CFO John M. Markovich. Er übte 200.000 Aktienoptionen aus und veräußerte die daraus resultierenden Aktien unmittelbar im Gegenwert von rund 4,59 Mio. US-Dollar. Laut der bei der SEC eingereichten Form 4 handelt es sich um die bislang größte Einzelveräußerung des Finanzchefs.

Der Verkauf folgt jedoch einem bereits im August 2025 festgelegten Trading-Plan, also vor dem deutlichen Kursanstieg der Aktie. Markovich hält weiterhin mehr als 900.000 Aktien direkt sowie 545.315 unverfallte Restricted Stock Units und bleibt damit wirtschaftlich stark engagiert.

Finanzprofil und Kapitalstruktur

D-Wave geht mit einer bereinigten Kapitalstruktur in das Jahr 2026, nachdem alle ausstehenden öffentlichen Warrants eingelöst und abgewickelt wurden. Aus dieser Warrant-Ausübung flossen zusätzliche Barmittel von rund 54,6 Mio. US-Dollar zu, womit sich die Gesamtliquidität nach Abzug der Schulden auf etwa 850 Mio. US-Dollar summiert.

Zentrale Kennzahlen:

• Marktkapitalisierung: ca. 8,8 Mrd. US-Dollar
• Barmittel: 836,2 Mio. US-Dollar
• Gesamtschulden: rund 32 Mio. US-Dollar
• Jährlicher Cashburn: etwa 55 Mio. US-Dollar

Bei dieser Burn-Rate verfügt D-Wave rechnerisch über eine operative Laufzeit von etwa 15 Jahren. Analysten erwarten, dass das Unternehmen um 2030 erstmals nach GAAP profitabel wird und freien Cashflow generiert.

Operatives Wachstum und Kundenbasis

Auf der Kundenseite kann D-Wave die Präsenz in verschiedenen Branchen ausbauen, darunter Fertigung, Logistik, öffentliche Sicherheit, Telekommunikation und Pharma. Vor allem Unternehmen aus dem Fortune-Global-2000-Universum setzen zunehmend auf die Quantum-as-a-Service-Angebote.

Das Advantage2-System mit über 4.400 Qubits gilt im Bereich Annealing-Quantencomputer weiterhin als führend. Kürzlich wurde dieses System bei Davidson Technologies für Anwendungen der US-Regierung installiert, was auf eine wachsende Nachfrage aus dem öffentlichen Sektor hindeutet.

Starke Jahresperformance, hohe Schwankungen

Seit Jahresbeginn hat die D-Wave-Quantum-Aktie einen Kursanstieg von mehr als 190 % erzielt und damit den Gesamtmarkt deutlich hinter sich gelassen. Gleichzeitig notiert der Titel noch rund 47 % unter dem Allzeithoch von 46,75 US-Dollar aus Oktober 2025 – ein Hinweis auf die anhaltend hohe Volatilität in diesem frühen Technologiesegment.

Die Kombination aus zweigleisiger Technologie-Strategie (Annealing für kurzfristige Anwendungen, Gate-Modelle für den längeren Horizont), solider Bilanz und wachsender Kundenbasis stützt die aktuelle Bewertungsstory, während die Analystenlandschaft zunehmend positiv auf das Unternehmen blickt.