Commerzbank Aktie: Starker Jahresabschluss

Ein milliardenschweres Aktienrückkaufprogramm, eine klare technische Aufwärtstendenz und eine Kursentwicklung weit über DAX-Niveau – die Commerzbank schließt 2025 mit sichtbarer Dynamik ab. Gleichzeitig liegen viele Analystenkursziele bereits unter dem aktuellen Niveau. Wie passt das zusammen?

Rückkaufprogramm als Signal

Mit dem Abschluss ihres fünften Aktienrückkaufprogramms hat die Bank kurz vor Jahresende ein deutliches Zeichen gesetzt. Zwischen dem 25. September und dem 17. Dezember 2025 erwarb das Institut eigene Aktien im Wert von rund einer Milliarde Euro zurück – ursprünglich war das Programm bis Februar 2026 angelegt.

Wichtige Eckdaten des Rückkaufs:

• Volumen: rund 1 Mrd. Euro
• Durchschnittlicher Kaufpreis: 32,28 Euro je Aktie
• Zurückgekaufte Stücke: 30.972.690
• Anteil am Grundkapital: 2,75 %

Die vorzeitige Beendigung unterstreicht die komfortable Kapitalausstattung. Für Anleger ist der Rückkauf zudem ein klares Bekenntnis des Managements zur eigenen Bewertung und Ertragskraft.

Technische Ausgangslage: Aufwärtstrend intakt

Charttechnisch geht die Aktie ebenfalls mit Rückenwind ins neue Jahr. Der Titel notiert klar oberhalb zentraler gleitender Durchschnitte. Auf Basis der aktuellen US-Notierung von 41,58 US‑Dollar liegt der Kurs fast 38 Prozent über der 200‑Tage-Linie (30,14 US‑Dollar). Auch der 50‑Tage-Durchschnitt bei 33,84 US‑Dollar wird deutlich übertroffen.

Aus den vorliegenden Kennzahlen ergibt sich folgendes Bild:

• Schlusskurs: 41,58 USD (gleichzeitig 52‑Wochen-Hoch)
• 52‑Wochen-Tief: 15,48 USD
• Abstand zur 200‑Tage-Linie: rund 38 %
• Jahresplus (YTD): rund 168 %

Der Relative-Stärke-Index (RSI) von 45,6 signalisiert dabei kein extremes Überhitzen. In Kombination mit der hohen, aber nicht ungewöhnlichen 30‑Tage-Volatilität von gut 54 Prozent bleibt die Aktie ein deutlich schwankungsanfälliger, aber technisch klar aufwärtsgerichteter Wert.

Performance: Deutlich vor dem Markt

Auch fundamental lässt sich die starke Kursentwicklung nachvollziehen. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 40 Milliarden Euro, das Kurs-Gewinn-Verhältnis bei 17,26 auf Basis eines Gewinns je Aktie von 2,07 Euro.

Zentrale Kennzahlen im Überblick:

• Dividende: 0,65 Euro je Aktie
• Dividendenrendite: 1,82 %
• Eigenkapitalrendite: 8,15 %
• Gewinnmarge: 23,31 %

Auf Jahressicht summiert sich der Kursanstieg – je nach Referenzwährung – auf weit über 100 Prozent und liegt damit klar über dem DAX. Auch längere Zeiträume fallen deutlich zugunsten der Commerzbank aus, die den heimischen Leitindex in den vergangenen Jahren spürbar outperformt hat.

Analysten uneinig über weiteres Potenzial

Trotz der starken Zahlen ist das Bild auf der Analystenseite gemischt. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 33,87 Euro und damit unter dem aktuellen Kursniveau. Einige Häuser sehen die jüngste Rally somit bereits weit gelaufen.

Konkrete Einschätzungen:

• Goldman Sachs: Hochstufung von „Sell“ auf „Neutral“, Kursziel 35,50 Euro
• Deutsche Bank: „Buy“-Rating, Kursziel 37 Euro
• Spanne der Kursziele: 22,70 bis 39,50 Euro

Die Bandbreite zeigt, wie unterschiedlich die weitere Entwicklung eingeschätzt wird: Während ein Teil der Analysten die Bewertung als ambitioniert einordnet, trauen andere der Bank zusätzliche Ertragssteigerungen und damit weiteres Kurspotenzial zu.

Fazit: Stark ins neue Jahr, Bewertungsdiskussion läuft

Mit einem abgeschlossenen Milliarden-Rückkauf, klarer technischer Stärke und einem kräftigen Kursplus geht die Commerzbank mit viel Momentum in das neue Jahr. Gleichzeitig rücken Bewertungsfragen stärker in den Vordergrund, da der Markt bereits viele positiven Faktoren eingepreist hat. Entscheidend wird 2026 sein, ob die Bank ihre aktuelle Profitabilität und Kapitalstärke bestätigen und damit die skeptischeren Kursziele nach oben ziehen kann.