Ceconomy Aktie: Wichtige Woche

Ceconomy steht vor einer entscheidenden Berichtswoche. Am Mittwoch präsentiert der MediaMarktSaturn-Mutterkonzern seine Jahreszahlen und zugleich konkrete Pläne zur Integration unter dem neuen Mehrheitseigentümer JD.com. Für den Kurs dürfte damit weniger das „Ob“, sondern das „Wie“ der nächsten Wachstumsphase im Mittelpunkt stehen.

Die Fakten im Überblick

• Geschäftsbericht 2024/25 am Mittwoch, 17. Dezember
• Erwarteter Umsatz: rund 23,1 Mrd. Euro (+5,7 % zum Vorjahr)
• Erwartetes bereinigtes EBIT: ca. 380 Mio. Euro (leicht über Prognose)
• Italienische Genehmigung für JD.com-Übernahme seit 24. November
• JD.com signalisiert Kapitalstärke durch Immobilienkäufe und ein Spin-off-Listing
• Schlusskurs Freitag: 4,39 Euro, rund 4 % unter 52-Wochen-Hoch, YTD-Plus über 60 %

Jahreszahlen: Turnaround nimmt Form an

Am Mittwoch legt Ceconomy die vollständigen Ergebnisse für das Geschäftsjahr 2024/25 vor. Die Erwartungen sind klar umrissen: Analysten gehen von einem Umsatzanstieg auf etwa 23,1 Milliarden Euro aus, rund 5,7 % mehr als im Vorjahr. Entscheidend ist dabei, dass das Wachstum nicht nur aus dem Online-Bereich kommt, sondern von einem stabilisierten Kerngeschäft im stationären Handel getragen wird.

Beim bereinigten operativen Ergebnis (EBIT) werden etwa 380 Millionen Euro erwartet. Damit läge Ceconomy leicht über der ursprünglichen Prognose von 375 Millionen Euro. Insbesondere ein starkes Service-Geschäft und eine erholte Konsumstimmung in der DACH-Region haben den Rückenwind geliefert. Diese Kombination stützt die These, dass der operative Turnaround im Kerngeschäft gelungen ist.

Charttechnisch notiert die Aktie nach dem Freitagsschluss bei 4,39 Euro nur knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 4,58 Euro. Der Abstand zu wichtigen gleitenden Durchschnitten (50 und 100 Tage jeweils um 4,4 Euro) ist gering, der RSI von 52 signalisiert ein neutrales Momentum – Übertreibungen sind derzeit nicht erkennbar.

JD.com als Wachstumsbeschleuniger

Parallel zu den Geschäftszahlen rückt der neue Mehrheitseigentümer JD.com in den Fokus. Der chinesische E-Commerce-Konzern treibt die Übernahme voran und hat in den vergangenen Wochen mehrere Signale seiner finanziellen Stärke gesendet.

Ein zentraler Meilenstein war die bedingte Genehmigung der Transaktion in Italien am 24. November. Italien ist einer der wichtigsten Auslandsmärkte von MediaMarktSaturn. Die Zustimmung der Behörden hat damit eine der letzten großen regulatorischen Hürden beseitigt und den Weg für eine engere Integration in Europa geebnet.

Hinzu kommen mehrere Kapitalmaßnahmen auf JD.com-Ebene:
- Die Akquisition des CCB Towers, bekannt gegeben am 9. Dezember, unterstreicht den Zugriff auf substanzielle Immobilienwerte.
- Ein angekündigtes großvolumiges Wohnungsbauprogramm für Mitarbeiter vom 12. Dezember deutet auf langfristiges Investitionsdenken und zusätzliche Vermögensbasis hin.
- Das erfolgreiche Listing von JINGDONG Industrials am 11. Dezember verschafft dem Gesamtkonzern weiteren finanziellen Spielraum.

Marktbeobachter werten diese Schritte als Beleg dafür, dass JD.com Ceconomy nicht als Sanierungsfall, sondern als Plattform für Wachstum in Europa positionieren will. Das Narrativ hat sich damit klar verschoben: weg vom „Rettungsanker“, hin zum potenziellen Beschleuniger für die Omnichannel-Strategie.

Transformationsphase mit Rückenwind

Die aktuelle Lage lässt sich als Transformationsphase mit doppelt positivem Unterton beschreiben: operative Stabilisierung plus strategische Neuausrichtung. Historisch litt Ceconomy unter Margendruck im stationären Handel und hoher Volatilität. Die jüngsten Geschäftszahlen deuten jedoch darauf hin, dass das Zusammenspiel aus Filialnetz und Online-Kanal – die Omnichannel-Strategie – zunehmend greift.

Im Wettbewerbsvergleich scheint Ceconomy Marktanteile zurückzugewinnen, insbesondere gegenüber reinen Online-Anbietern, die vermehrt unter steigenden Logistikkosten leiden. Genau an dieser Schnittstelle kann JD.com zusätzliche Hebel ansetzen: Logistik-Know-how, Technologie und Einkaufsmacht.

Das spiegelt sich auch in der Kursentwicklung wider: Auf Jahressicht liegt die Aktie rund zwei Drittel im Plus, der Abstand zum 200-Tage-Durchschnitt von 3,88 Euro beträgt gut 13 %. Die Volatilität der vergangenen 30 Tage bleibt mit knapp 20 % moderat – für einen Titel im Umbauprozess durchaus im Rahmen.

Was in den nächsten Tagen zählt

Der Fahrplan für die kommende Woche ist klar strukturiert. Anfang der Woche dürfte die Positionierung im Vorfeld der Zahlen im Vordergrund stehen. Kurzfristig orientierte Anleger könnten auf stärkere Schwankungen setzen, etwa auf mögliche „Sell-the-News“-Bewegungen nach der Zahlenvorlage oder auf zusätzliche Impulse durch positive Überraschungen im Ausblick.

Am Mittwoch um 7:00 Uhr veröffentlicht Ceconomy den Geschäftsbericht. Im Mittelpunkt stehen dann weniger die weitgehend bekannten Eckdaten, sondern vor allem:
- der Ausblick für das Geschäftsjahr 2025/26,
- konkrete Aussagen zu Synergien mit JD.com,
- Hinweise auf die weitere Integration von MediaMarktSaturn in den Konzernverbund.

Aus charttechnischer Sicht testet der Titel derzeit eine Widerstandszone knapp unter dem 52-Wochen-Hoch. Gelingt es dem Management, am Mittwoch einen überzeugenden, wachstumsorientierten Ausblick zu liefern, könnte dies den Impuls für einen nachhaltigen Ausbruch über diese Marke und eine Fortsetzung des Aufwärtstrends geben.